原文標題：大戶大撤退 台股量急縮 專家揭關鍵
原文連結：https://ctee.com.tw/stock/insights/500204.html
發布時間：2021.08.09
原文內容：
美國7月非農新增就業人口報佳音，公布新增94.3萬人，優於市場預期的87萬人，不過美
國就業市場好轉，也意味著投資人對縮減購債預期，時間也會往前移，所以美國的科技股
在上週五就率先回測下跌，這也導致今天的台股一度跌超過170點。
雖然終場出現135點的下影線，但比較韓股、日股跟陸股，台股還是相對弱勢，且成交量
僅有3489億元，創下四個月的新低量能，僅高於4月7號的3453億元，當時的台股還在16,8
00點，今天這個低量，是不是台股強弩之末的警訊？股民為何不敢大量交易了呢？
筆者認為，台股量縮跟證交所在7月26日傍晚公告的「當沖注意與處置示警新制」有非常
大的關係。而當沖示警新制，就是新增當沖量異常的注意條件，當一檔可當沖標的近六日
的平均當沖比超過60%，且前一日的當沖比超過60%，就會被注意一次，而連續被注意就會
被打入處置股，進行五分鐘或二十分鐘的分盤交易。另外，如果處置股又達上述的當沖量
異常條件，處置日數會從10天變12天，延長處置。
雖然這個新政策8月27日才會上路，但是市場都會提反應，就像2012年四月，當時的劉憶
如部長拋出證所稅議題，股市成交量就開始急凍，所以可以發現大盤和櫃買市場從7月27
日到今天，量能都呈現一路萎縮的趨勢。
大盤在7月26日的5日成交均量是5383億，到今天的5日均量只有3780億，萎縮29.7%。原本
欣欣向榮的台股，大盤動輒5000億、6000億的成交量能，今天僅剩3400多億的低量，而在
好的股票，都怕缺少交易的流動性。
當有股市小白初入台股，選中小型股票進場，卻因流動性不足而受傷，這些人會更怕進場
買台股，整體惡性循環下來，成交量會更少。
而且，不只是小股票，大股票的現股當沖比動輒都70%、80%以上，例如長榮，僅管貨櫃三
雄已經降溫，但其近六天最低的當沖比是69%，萬一新制上路還是會被注意，都已經降溫
的族群還會輕易被注意和處置，這些投資人當然為之退卻，先把資金抽走再說。
當證交所公布後，風險意識敏感的中實戶、大戶，都會先行撤退觀望，而這些人的主戰場
是櫃買市場，所以讀者可以發現，今天跌最深的就是櫃買市場，收最低重跌超過2%。
筆者做為台股的從業人員，認為成交量大並不是壞事，金融市場不需要過多的干預，現階
段的情況還不需要大刀闊斧的整治，且這樣對中小型股非常不利，管制個股的周轉率，對
較小資本額的股票是不公平的，也會有流動性風險，再惡性循環下去，最糟將有如2012年
證所稅的翻版，台股就會有點危險。
過去主管機關希望成交量活絡，現在反過來壓抑成交量，筆者相信沒人想看到這種情況。
我認為主管機關也是為了保護一些剛入股市的散戶，但台股體質優良，投資人的觀念大多
正確，沒必要大砲打小鳥，殺雞焉用牛刀?筆者建議主管機關可以高抬貴手，台股禁不起
成交量的打擊，值得再三深思。
(摩爾投顧郭哲榮投資長)
心得/評論：
完了完了
台股要變薑絲盤了
趁還可以出貨
趕快把股票賣光光
再晚一點就沒得賣掉了