網誌好讀版 https://justininvesting.wordpress.com/2018/10/24/being_a_master/
最近又重讀了一次萬維鋼《高手思維》這本書，雖然與第一季專欄的內容有重複，但是還
是覺得這本書很棒。萬維鋼是美國科羅拉多大學物理學博士，自詡「用理工科思維理解世
界」，以科學精神鑽研社會現象，激發讀者思考。在《得到》有開設精英日課的專欄，即
將邁入第三季。其實我在《得到》也沒訂幾個專欄，因為沒那麼多時間聽，雖然只在開車
運動之類的活動邊做邊聽，但對我來說幫助很大。
不過一開始我根本沒想訂萬維鋼，因為我很怕訂到太多雞湯的專欄，每天告訴我「只要努
力就能成功，成功的人應該要怎麼做···」之類的言論。例如某企業經營專欄我訂了聽
了幾次就完全不聽了，因為真正的經營不是從書本而來，而是實作。管理一家公司每天面
臨到的問題都不一樣，並不會都照著自己的計畫走，即便遇到跟書裡一樣的問題，也不一
定有解決的通則。管理的問題來源最大還是「人」，人的因素則完全不可控。
後來發現萬維鋼的專欄幾乎都是介紹國外的書，或是一些比較新的研究或思想，再加入他
自己的見解，可以帶給我許多不一樣的思考。理工的背景讓我覺得他在解讀的時候加入了
清楚的邏輯推導，並保持客觀性。
一個專欄的「客觀性」對讀者來說有什麼意義呢？
簡單來說，客觀性是給讀者陳述事實，讓你自己去思考關聯性與推導出結論，作者也會講
他的想法。但是他會告訴你，結果有很多種可能性，從不同的角度去看一件事會有不一樣
的想法，而他也不一定是完全正確的。懷疑，是培養獨立思考能力的第一步。
而某些專欄是在將你導入作者的思維模式，變成跟他「同一國」，不認同的人會抗拒，但
如果你全盤接受，反而讓你看事情的角度變狹隘了。至少我認為，萬維鋼的專欄有80%的
內容不雞湯、不催眠，而且提供了許多不錯的資訊，之前介紹過幾本書靈感來源都來自於
他。
《高手思維》這本書分為五個部分：
什麼是高手？
高手的思維
高手的學習方法
高手如何做決策？
高手洞見的未來
The test of a first-rate intelligence is the ability to hold two opposed
ideas in mind at the same time and still retain the ability to function. －
F. Scott Fitzgerald
真正的高手是什麼樣子？
我最愛的一句話就是他引用史考特·費茲羅傑的名言：「檢驗一流智力的標準，就是看你
能不能在頭腦中同時存在兩種相反的想法，還維持正常行事的能力。」也就是，不侷限自
己，心胸開拓，藉由不斷更新資訊與思想來持續進步，才有可能成為高手。
所以我們應該如何去達到費茲羅傑所說，擁有一流智力的高手？這種能力並不是與生俱來
的，最簡單的方法，就是藉由大量閱讀與日常經驗的累積而培養得來的。萬維鋼稱這些過
程是「培養智識」，智識是什麼？智識是「三觀」：對世界正確的認識；對人生合理的安
排，知道什麼東西是好東西；智識還是歷史的經驗和做事的手段。智識也是我們較有可能
、也較容易從社會的食物鏈下層往上攀升的途徑之一。
這就可以再帶出萬維鋼時常在專欄中提到的另外一個思想：「運氣」
這個世界上很多道理都是互相矛盾的。為什麼有些人會在社會食物鏈的底層階級，有些人
一出生就在上層階級？在經濟學家羅伯·法蘭克的《成功與運氣：好運和精英社會的神話
》這本書中，告訴我們許多精英之所以成功，不是因為天賦和努力，也不全然是理性選擇
的結果，而在很大程度上取決於運氣。
家庭出身很重要，在合適的時機選擇了合適的行業很重要，一些非偶然的因素也很重要。
我們會認為，我們比其他人讀了那麼多書，比其他人付出更多努力，卻沒有比其他人過得
更好。實際上，「運氣」占的成分很重要。從我們之前寫過《成功不再跌跌撞撞》這本書
的心得，也可以了解真正的成功到底是什麼？
所謂的成功是指你有沒有達到你想要的目標？並過著你想過的生活。
如果想要極端的成功，就要排除一切干擾，集中力量與資源，但是相反的也需要做出相對
的犧牲。但是我們可以選擇，如果我們想要一個完整的人生，那麼平衡工作和生活反而能
提高工作效率。
你應該問自己：「我想要什麼」，而不是去攀比，想要別人想要的東西，去追求別人的目
標，那這樣永遠不會滿足與快樂。你應該以自己的目標做為標準來詮釋成功，如果你真不
知道用什麼做為標準，這裡有幾個指標可以參考：
快樂：人生感到愉悅或滿足。
成就：以相似的目標來說，你完成的事勝過他人。
意義：替自己關心的人帶來正面影響。
傳承：你的價值觀、你功成名就的方法，也能幫助其他人踏上成功之路。
人生演化論 ＝ 運氣 ｘ 奮鬥
當我們了解了「努力」以及「運氣」兩個人生因子，萬維鋼用了一個道理來總結：「人生
演化論」。
人生演化論＝運氣ｘ奮鬥。我們對於任何際遇，可以用幾種方式來解釋：因果論、目的論
與演化論。演化論與前兩者的不同之處，在於因果論與目的論都認為一件事情的決定是「
自上而下」的，就好像有某一套法則在控制世上一切事物，但是演化論則認為，一切事物
都是碰運氣和奮鬥的結果，結果是隨機的。
如果我們能接受演化論的觀點，基本上我們已經接受了用客觀的態度去面對人生，我們的
心態會變得更有彈性，接納新的、更好的東西，這樣才算擁有高手的思維。一個相信「演
化思想」的人生觀，有幾點特徵：
他不會迷信權威，不相信什麼救世主，更願意靠自己。
他不會有那麼多人生困惑，質疑命運不公平與不停抱怨，他會更容易接受現實。
他會比較謙虛，知道好東西都是靠自發演化出來的，而不會對自己過度自信。
更好的是，如果接受了演化的價值觀，我們會去學習前人的成功經驗，並傳承下去。我們
會學習如何交流合作，提高綜效。我們更可以大膽的創造新的行事方式，做自己喜歡且擅
長的事，可以讓我們更快樂，獲得更多成就感、幫助我們更快的達到成功。
在這過程中還可以發揮我們的影響力，我們的態度會感染身邊的人，讓身邊的人也可以更
幸福。就像Dalio提到他出書的動機，沒有人會對達利歐的成功提出質疑，Dalio希望他的
成功，也可以幫助我們對於我們的選擇，踏上成功之路。
來說說讀了這些對於投資有什麼其他的想法。
首先，市場是隨機的嗎？
如果今天是以演化論的角度來看，市場照理來說應該是隨機的，但是這是在完全沒有外力
因素干擾的情況下。不過，市場不可能是自下而上發展的，政府政策、社會食物鏈頂層等
擁有大部分權力的人，與一般人相比掌握了不對稱資訊，在追求自身利益的過程中發揮影
響力。你所遭遇的隨機，對某些人來說不一定是隨機，或是這些隨機性對他來說不會造成
重大的傷害，這與塔雷伯所說的Skin in the Game我認為也有異曲同工之妙。
所以，市場更不可能是有效率的了。
書中提到經濟學理論「納許均衡」。所謂納許均衡，就是每個人對於自己跟對方的策略都
一清二楚，導致沒有辦法藉由改變自己的策略，或趁著偏離均衡的狀態下偷吃步。
舉例來說，你換了一個新工作，早上開車去上班時恰好在高速公路上碰到大塞車，這時你
可能會想，要是下高速公路去走一條有點繞路的小路，不堵車的狀況下可以更快到達公司
。結果你下了高速公路走到小路，發現小路也在塞車。這是為什麼？因為你能想到的，其
他比你還有經驗的人早想到了，路上的交通狀況，基本上就是一個納許均衡，而你只能去
接受這個情況，除非你有其他人所不知道的訊息。
投資市場也是如此，當我們都知道用價值投資來估值、用技術分析指標去買賣一檔股票，
或是用統計數字去評估總體經濟的發展時，我們也等於是在高速公路上塞車的駕駛，希望
找到一條小路可以去獲得超額報酬。但是，如果我們沒有自己的看法，發展出一套自己的
投資哲學、做跟別人不一樣的事，通常也只能被迫塞車在路上，用時間換取到達目的地的
機會。
每天的價格波動到底代表著什麼意義？
價格波動就代表市場參與者對於證券價值認知的差距，或是價格偏離價值的狀態。市場中
不會有完全均衡的狀態，如果有，那投資市場就只剩一灘死水了，相信投資人也不會期待
有這一天發生。
當我們說長期之下股市平均報酬率有幾％的同時，每個人對長期的定義也都不相同。曾經
問過一位號稱長投的朋友平均持股期間，他回答我：「一季到半年！」股價在一季到半年
的波動幅度可大可小，當然有可能在這段期間內賺到令人滿意的報酬，但是所需考量影響
股價的因素就更多了，在短期中，股價對於情緒與市場變化的敏感度會越大。
長期是多長期？
真正的長期會像Dalio所說，一個完整個循環會是70年嗎？那投資市場中又有多少人真的
可以經歷一個完整個市場周期呢？但是，在整個循環當中，會有非常多個短周期，而我們
是否可以辨識我們處在這些周期的哪一個部分，以及要用什麼方式去判讀？包括經濟運作
、信貸周期等重大因素，這必需要大量的閱讀以及經驗的累積。什麼時候市場會邁入一個
極端值，與長期平均水平偏差太遠的時候，務必記住一件事：「回歸均值」是這個世界不
變的規律。