※ 引述《MrStone (華西街抄底王)》之銘言：
: 原文標題：
: OpenAI執行長：AI正在泡沫化
: 原文連結：
: https://tw.stock.yahoo.com/share/e8ff6d90-0d6f-3908-89e7-7c8e70f554c4
: 發布時間：
: 025年8月20日 週三
: 記者署名：
: 工商時報一陳穎芃
: 原文內容：
: 【時報-台北電】OpenAI當年憑藉ChatGPT帶動AI產業起飛，如今隨著各方資金瘋狂湧入AI
: 新創企業，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）卻警告，AI市場正逐漸形成泡沫。
: 奧特曼近日接受CNBC及其他幾家媒體專訪時表示：「我們現在是否處於投資人整體對AI過
: 度興奮的階段？我認為是的。AI是否是近代最重要的發明？答案也是肯定的。」
: 奧特曼在訪談中也提到近日關於美國晶片出口管制的爭議。他表示美國可能低估了中國在
: AI領域的進展，光靠出口管制恐怕不是可靠的解決之道。他認為美中之間的AI競爭錯綜複
: 雜，絕不是「哪一方領先」這麼簡單的問題。
: 奧特曼擔心近來這波AI投資熱潮可能重演1990年代網路泡沫，而這個比喻也呼應許多專家
: 的擔憂。近日包括阿里巴巴共同創辦人蔡崇信、橋水基金創辦人戴利歐（Ray Dalio），
: 以及阿波羅全球管理公司首席經濟學家斯洛克（Torsten Slok），都曾發出類似警告。
: 斯洛克在7月發表的一份報告中指出，他認為眼前的AI泡沫甚至比當年網路泡沫還嚴重，
: 因為如今標普500指數前十大上市公司的市值遠高於1990年代。
: 奧特曼在8月初曾公開表示，今年OpenAI經常性營收可望突破200億美元，但公司至今尚未
: 獲利。OpenAI近日發布最新AI模型GPT-5後市場反應不佳，這也讓奧特曼對AI產業前景的
: 看法趨向保守。
: Futurum Group半導體、供應鏈與新興科技研究主管Ray Wang認為，風險還是因公司而異
: 。他向CNBC表示：「從更廣泛的AI與半導體投資角度來看，我不認為這是一個泡沫，因為
: 整體供應鏈基本面依然強勁，AI長期趨勢仍支持持續投資。」
: 花旗分析師羅伊（Rob Rowe）表示：「當年有很多高度槓桿的情況，也有很多公司根本沒
: 有盈餘，反觀現在的AI巨頭是一些擁有穩健盈餘、現金流強勁的公司，而這些公司是靠現
: 金流來支撐大部分的成長。」
: 心得/評論：
: 史上最大泡沫就要來了，媲美達康泡沫，不是我說的是AI專家奧特曼說的
: 市場過度樂觀就是估值過高爆炸，還是這次不一樣
以下是我個人看法,
不代表任何公司與立場,
先說結論: 誘空殺空頭,
AI泡沫還早,
七巨頭還是很賺錢
再來說說我的正反兩面更詳細的看法,
如果NVDA下一兩代的AI晶片再加價兩三倍, 就會泡沫破裂,
我猜測最快明年下半年或是後年下半年有機會遇到
或者換句話說,
七巨頭在AI支出,尤其是鏟子的購買,
如果AI支出一直以等比級數的增加,
每一兩年就加一倍的支出速度,
但是AI的收入成長速度追不上AI支出的成長速度,
那麼有一天公司的總收入無法負擔AI支出的時候,
就是泡沫破裂的時候,
這觀念很容易理解吧
從財報來看,
七巨頭還沒有總收入<AI支出,
但是明後年就有幾家公司有可能總收入<AI支出,
如果NVDA下幾代的晶片每代都加價賣
這篇文章有更詳細的數字
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755650778.A.3F0.html
今年2025年預估的AI支出,
微軟>亞麻>谷歌>=Meta
(2000~1200) > 1000 > 850 > 700
其中微軟,Meta是明顯支出失控,
其實這情況非常嚴重,
文章裡頭明顯有說:
微軟則因先前基期過高，預估2025年度的資本支出年增率將降為27％
另外一篇文章有提到Meta正在縮編AI團隊,
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755648707.A.5FF.html
(據外媒報導，Meta考慮全面縮減人工智慧（AI）部門的規模，包括裁減職位)
所以這兩家在AI支出明顯失控,
靠著大裁員的方式來壓低公司支出,
把人事成本壓低拿去買AI機器
其實業界現在大裁員的情況非常嚴重,
其中裁員最誇張的是微軟,Meta跟亞麻,
雖然對外都說因為AI大成功而減少工程師人力,
但是明眼人都看得出來是因為AI支出失控,
導致大裁員來挪用人事成本到AI支出
說那麼多廢話,
微軟,Meta跟亞麻 炭吉謀?
有,還是很賺
所以不用擔心,
雖然AI支出失控, 還沒傷到總利潤