作者:
MrStone (★史上最強 沒有之一★)
2025-08-20 12:48:12原文標題：
OpenAI執行長：AI正在泡沫化
原文連結：
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發布時間：
025年8月20日 週三
記者署名：
工商時報一陳穎芃
原文內容：
【時報-台北電】OpenAI當年憑藉ChatGPT帶動AI產業起飛，如今隨著各方資金瘋狂湧入AI
新創企業，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）卻警告，AI市場正逐漸形成泡沫。
奧特曼近日接受CNBC及其他幾家媒體專訪時表示：「我們現在是否處於投資人整體對AI過
度興奮的階段？我認為是的。AI是否是近代最重要的發明？答案也是肯定的。」
奧特曼在訪談中也提到近日關於美國晶片出口管制的爭議。他表示美國可能低估了中國在
AI領域的進展，光靠出口管制恐怕不是可靠的解決之道。他認為美中之間的AI競爭錯綜複
雜，絕不是「哪一方領先」這麼簡單的問題。
奧特曼擔心近來這波AI投資熱潮可能重演1990年代網路泡沫，而這個比喻也呼應許多專家
的擔憂。近日包括阿里巴巴共同創辦人蔡崇信、橋水基金創辦人戴利歐（Ray Dalio），
以及阿波羅全球管理公司首席經濟學家斯洛克（Torsten Slok），都曾發出類似警告。
斯洛克在7月發表的一份報告中指出，他認為眼前的AI泡沫甚至比當年網路泡沫還嚴重，
因為如今標普500指數前十大上市公司的市值遠高於1990年代。
奧特曼在8月初曾公開表示，今年OpenAI經常性營收可望突破200億美元，但公司至今尚未
獲利。OpenAI近日發布最新AI模型GPT-5後市場反應不佳，這也讓奧特曼對AI產業前景的
看法趨向保守。
Futurum Group半導體、供應鏈與新興科技研究主管Ray Wang認為，風險還是因公司而異
。他向CNBC表示：「從更廣泛的AI與半導體投資角度來看，我不認為這是一個泡沫，因為
整體供應鏈基本面依然強勁，AI長期趨勢仍支持持續投資。」
花旗分析師羅伊（Rob Rowe）表示：「當年有很多高度槓桿的情況，也有很多公司根本沒
有盈餘，反觀現在的AI巨頭是一些擁有穩健盈餘、現金流強勁的公司，而這些公司是靠現
金流來支撐大部分的成長。」
心得/評論：
史上最大泡沫就要來了，媲美達康泡沫，不是我說的是AI專家奧特曼說的
市場過度樂觀就是估值過高爆炸，還是這次不一樣