正好我最近在嘗試用擺盪再平衡策略跑5年正二回測看變化
分成四組
1. 0050 - 100% 固定曝險組 (投100%進股票 資金只進不出)
2. 正二 - 100% 不平衡組 (投50%進股票然後放著不平衡 資金只進不出)
3. 正二 - 高擺盪曝險組 (平均曝險水位133.5% 標準差33.6%)
4. 正二 - 低擺盪曝險組 (平均曝險水位120.0% 標準差26.8%)
擺盪再平衡策略簡單來說就是連續下跌的時候增加曝險，連續上漲的時候降低曝險
更白話點就是連跌開槓，連漲減槓
回測2020/7/24 - 2025/7/24
資金投入模式為前六個月建倉後，持續定額不定期
以0050組報酬當標準100%，結算07/24/2025時報酬如下
1. 100.0% (100%股票 0%現金)
2. 101.8% ( 76%股票 26%現金)
3. 138.1% (104%股票 34%現金)
4. 130.7% ( 73%股票 57%現金)
可以看到在經歷這種牛-熊-牛循環到中途的狀態
正二跟原形其實報酬差不多
但如果用擺盪曝險策略(連跌開槓，連漲減槓)
就能賺到比原型多非常多報酬
並且上面這還只是機械式套公式純數據無腦回測，
實務上運用時還會加上總經情勢判斷，報酬還會更優化