1.原文連結:
https://udn.com/news/story/7251/3591602?from=udn-catehotnews_ch2
2.原文內容:
科技股再傳利空!外資摩根大通最新發布近十篇台灣供應鏈報告,內容包括一篇蘋概股迎
來第二波砍單、一篇半導體庫存調整不如預期的產業報告,及台積電等10家台廠目標價遭
下調的個股報告,其中,代工大廠和碩同步被降評至「劣於大盤」。
摩根大通該批報告由科技產業研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)負責產業分析,接
力由旗下分析師發表多篇砍價報告,包括台股權王台積電目標價從265元降到245元,鴻海
85元降到76元,日月光投控67元降到60元,聯電11元降至9.5元,和碩55元降至40元,其
評級同時由「中立」降到「劣於大盤」。
推薦
另一家代工大廠緯創獲重申「中立」,目標價自18元略調降至17元,還有近期頻被外資頻
頻砍價的可成,由260元砍到190元,穩懋180元降至155元,瑞儀50元降到48元,以及美律
自125元降到120元。
哈戈谷表示,這次摩根大通砍價多檔蘋概股和半導體股,原因是iPhone進行第二波砍單的
機率高,摩根大通原本就不看好今年新款iPhone,銷量下滑的壞消息又屢屢傳出。目前摩
根大通預測首季iPhone出貨降到4,100萬支,第2季降到3,500萬支,今、明年iPhone EMS
廠出貨都降到1.85億支。
哈戈谷指出,台灣EMS廠中,鴻海、和碩和緯創各因應美中貿易戰,進行不同的遷廠計畫
,隨著iPhone出貨下調,遷廠拉高支出,廠商毛利恐持續低迷。
當中,又以和碩市占達到頂峰,未來的成長性較不看好,成為本次唯一被砍價又降評的代
工廠。
台積電方面,哈戈谷認為,另外有半導體庫存調整逆風,根據摩根大通掌握,今年邏輯半
導體營收可能較去年衰退,使台積電先進製程放量不如預期。
小摩最新預估,台積電將於17日法說會釋出的展望,今年以美元計價營收僅成長1%,遠不
及近年3%-5%或更高的水準。
不過哈戈谷也說,台積電去年獲利可望創高,股利政策有機會優於預期,預估每股派發
9.5元股利,換算殖利率超過4%,將是股價來到低檔的最大支撐。
相較下,晶圓代工二哥聯電和封測大廠日月光,在毛利、現金流提升的進度緩慢,後續半
導體景氣進一步衰退,兩家大廠的衝擊勢必大很多,因此分別重申「劣於大盤」及「中立
」。
3.心得:
蘋果終於綠了,正所謂花無百日紅,終就也會綠的,這就是市場。
當然~他們綠的時間就會反醒,反醒後就會有爆發性的新產品。
期待未來的蘋果帶給我們更人性化的產品。