作者: Buffetist (巴菲特信徒) 看板: Stock
標題: [心得]淺析公務人員退休金及勞退基金近五年績效(歡迎註明作者轉載)
時間: Wed Dec 16 12:44:20 2009
一.前言
剛好有人談到了國安基金的進退場機制
由於依據法規國安基金為四大基金3000億及向銀行融通2000億共5000億規模構成
小弟不才 只關心其中跟我家人有關的公務人員退休撫卹基金及勞退基金新舊制
因此茲就公開資料 用小弟平常賴以維生的基本分析淺析他的經營績效
由於時間精力有限
勞保跟郵政基金相關績效 有待其他大德補充
讓台灣人民了解一下他們繳的錢怎麼被花掉@@
二.資料來源
主計處-* 中央政府總決算歲入、歲出、餘絀、融資 -信託基金綜計收支餘絀表
及信託基金綜計平衡表 2004-2008 單位: 千元
http://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=15468&CtNode=4682
2008 2007 2006 2005 2004
資產
公務員退撫基金 350,904,956 411,336,751 364,911,027 301,757,042 261,107,991
勞退基金 442,518,700 473,019,144 433,467,437 393,985,382 360,644,857
勞退基金(新) 352,716,309 256,418,502 149,446,045 48,718,008
收入
公務員退撫基金 9,150,260 22,067,453 29,081,476 51,221,471 17,934,471
勞退基金 9,927,601 23,861,512 21,301,706 12,130,109 10,993,692
勞休基金(新) 8,530,064 3,890,108 4,766,151 60,203,663
支出
公務員退撫基金 77,926,775 592,469 271,505 40,863,928 12,556,110
勞退基金 52,754,891 2,412,726 1,070,943 952,137 3,559,307
勞退基金(新) 25,889,711 3,176,281 3,300,312
2008 2007 2006 2005 2004
資產報酬率
公務員退撫基金 2.61% 5.36% 7.97% 16.97% 6.87%
勞退基金 2.24% 5.04% 4.91% 3.08% 3.05%
勞退基金(新) 2.42% 1.52% 3.19% 0.12% -
支出佔比
公務員退撫基金 22.21% 0.14% 0.07% 13.54% 4.81%
勞退基金 11.92% 0.51% 0.25% 0.24% 0.99%
勞退基金(新) 7.34% 1.24% 2.21% 0.00% -
資產成長率
公務員退撫基金 -14.7% 12.7% 20.9% 15.6% -
勞退基金 -6.4% 9.1% 10.0% 9.2% -
勞退基金(新) 37.6% 71.6% 206.8% - -
把這些當作三家公司來看他的損益狀況
綜合分析如下:
1.資產報酬率
包含定存及股票投資這一塊 看得出來報酬率逐年遞減
雖然看不到收入屬常續性收入(利息或股利)或一次性收入(價差)
但是從與台股指數脫鉤來看
可能是賣掉以前超低成本的老股票來彌補近幾年操作的虧損以提高當年帳面績效
結果可能損失未來長期的股利收入
若屬實 殺雞取卵實在不是一個好的退休基金的作法
(以上純屬推估 我們歡迎大有為的政府公布歷年處分明細讓我們研究@@)
最主要的差異就在勞退新舊制績效的差異
2008都很爛不用比 2007年以前績效都有一定差異
假設新建投資組合差異不大下 那麼差異就來自於