作者:
s3714443 (metalheads)
2019-05-18 17:48:39大家好
小弟非常欣賞綠角與伯格 還有其他資產配置的大師
從他們身上獲取許多正確投資概念
我有個想法是，其實技術分析中的「年線」其實也是很不錯的東西
把往年SP500的均線圖攤開來看
跌破年線就賣掉股票，改持有債券
若回到年線，則繼續持有股票
如此就可以躲過2008後段大海嘯、2011歐債危機一半跌幅、2015 2016股災
以及2018年的貿易戰股災
雖然有時候會被洗來洗去 但次數並不多
股市的確有呈現趨勢的傾象（只是何時反轉你不知道）
總之在這均線的功用是控制風險，而非預測未來
再來 看論文的過程中，發現很多因子長期有溢酬存在
我認為比較好又比較穩健的 就是價值跟規模以及動能
在投資組合放一些smart beta 我覺得是還不錯的
理查菲力的書也有講到這點
作者:
map123 (御)
2019-05-18 18:02:00漫步華爾街是完全不建議這種技術分析
作者:
s3714443 (metalheads)
2019-05-18 18:28:00我知道啊 但是為何要死守XX無用論呢XD這並不是用技術指標來「操作」 而是風險控管
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:01:00長期來看，躲過的下跌有多過上漲嗎？
作者: shimax 2019-05-18 19:17:00
這應該是要看避掉的下跌幅度而非次數吧....回測可以看到MAX Drawdown 大幅降低,更不用說Sharpe Ratio忘了說~是從199X年開始回測~這樣夠長期了嗎?
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:31:00我就是在講總幅度啊，重點是總報酬有比較好嗎這方式很容易就錯過漲最兇的一段
作者:
map123 (御)
2019-05-18 19:32:00問題是這都是回頭看的後視鏡結果，躲過2008，躲過歐債危機，預測過去每個人都辦得到呀
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:34:00然後為什麼只從199x開始回測，之前沒有資料嗎？這種就算大量回測有效未來與否都不一定了，資料不齊更不準
作者: shimax 2019-05-18 19:38:00
樓上你的講法是要回測到符合你的結論為止嗎....如果我找到更之前的年份~你是不是會問為什麼沒有更之前...那要不要先說你所謂的長期來看~是多長期呢?我手上的書~裡面有表格是從1974到2013年的資料~這樣長期嗎
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:41:00重點在如果你想這樣做，為什麼不多找些資料呢？
作者: shimax 2019-05-18 19:42:00
1974還不夠久嗎....
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:44:00當然是愈久愈好啊，因為回測的不確定性很高。愈久愈有機會在你真的使用之前就掌握各種可能遇到的狀況。
作者: shimax 2019-05-18 19:46:00
所以你覺得1974開始還不夠久?這都經過幾個循環了
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:46:00如果一個策略是根據過50年的箭畫出來的靶，多20年的資料就有機會檢證這一點。然後如果你可以確認這個策略是何時出現為人所知會更有利，
作者:
s3714443 (metalheads)
2019-05-18 19:48:00shimax 大 請問是哪一本 想看 感謝ＸＤ
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:48:00因為還需要確認它被大家都知道之後還有沒有持續有效。
作者: shimax 2019-05-18 19:49:00
雙動能投資這本書的第149頁~
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 19:50:00當然我不會說因為只從1970年代開始就說一定沒效，但既然要用，而且認為它效益這麼大，為什麼不多花點時間驗證。
作者: shimax 2019-05-18 20:00:00
看到ab111122貼的年線真的是好指標嗎?..點進去才發現裡面也有回測...結論蠻有趣的~可以思考看看
作者:
ffaarr (遠)
2019-05-18 20:07:00不過雖然我覺得裡面可能不足，但還是推shimax大分享資訊剛去看了一下這本書的介紹，也覺得還蠻有意思的。
作者: shimax 2019-05-18 20:26:00
樓上大大客氣了~在這裡跟大家討論總是讓我有所收穫:)
作者:
KiroKu ( who)
2019-05-19 00:30:00我很好奇這樣要怎麼獲利呢? 以結果來說你持續持有也不見得比較差吧?