※ 引述《maluelmo (新鮮人)》之銘言：
: 原文恕刪
: 小弟針對財報來稍微討論一下罷工事件對長榮航空業的影響好了
: 若剛本版無直接相關再煩請版主刪文
: 其實這篇新聞的導向會把罷工導致長榮經營不善
: 但其實大家仔細看財報
: 長榮從業內來看，不論是毛利率跟淨利率都是成長
: （相較於去年同期）
: 此點可證明管理階層經營績效好，懂經營
: 至於第一季，長榮的經營實在太好了
: 業內各項指標遠大於去年同期，可說是績效很棒的一季
: 所以從業內來看，罷工所帶來的影響，頂多就是可惜不能接著第一季帶來的高績效，但仍
: 然比去年同期好。
: 再來探討稅後淨損益，這個時候就要把業外拉進來看
: 其實業外一看就知道是因為IFRS16公報轉換所帶來的影響（2019始適用）
: 簡言之就是以前每期固定付的租金要你一次將全數期間之租金總和做折現
: 後再分別按平均法攤使用權資產折舊費用（過去帳列租金費用）以及利息法攤租賃負債之
: 利息。
隨便簡單概算一下不保證準
基準 https://i.imgur.com/V5N5PES.png
財報 http://bit.ly/2lH7SuY
財報中提到罷工影響營收減少32.4億，費用8.05億
假設 a. 沒有罷工時毛利率維持13%
那麼沒有罷工的營收471 億，毛利 61.2 億
營業費用25.8 (但我存疑，這和18Q2或19Q1的數字都差太多不合理
可能有多報，或者刻意不提因罷工而不需支出的費用減少部份
營業淨利 35.4 億
業外費用和去年相比相差最多的，其實如上所提是 IFRS16
導致財務成本租賃款多了 8.3億
使得業外從+5.6 變成 -3.8 億
淨利 31.6 億
而以歸屬非控制權益一樣是穩定的 2.5億來計算的話
歸屬母公司權益29億，EPS大約是 0.6
假設 b. 未罷工的營業費用比例比照 18Q2 7%
那麼營費費用會是 33 億左右，
這樣其實和受罷工影響的實際財報數字 33.8 億相差不遠
這樣條件下
營業淨利 28.2 億，淨利 24.4 億，
歸屬母公司 21.9 億，EPS 大約是 0.47
除非原本長榮Q2 的計劃是毛巾擰到乾，擰到費用真的 25.8，
這樣的數字看起來合理一點
罷工有沒有影響? 當然會有，
航空業慣例毛三到四量體又大，固定成本支出無法減少太多的情形下，
營收小比例的縮水，都會放大對最終收益的影響
罷工不就是不分我利你也別想賺的概念，
沒影響的話罷工罷身體健康的嗎
: 總言之，
: 如果長榮一直拿這些損益跟罷工掛鉤
: 充其量罷工只讓長榮經營比去年好一點而不是好很多
: 公司又可以把營運變差（其實差不多）導向是罷工影響所致，進而獲得民意
: 其實最後的贏家不管怎樣都是管理階層吧
你再自己讀一遍，會不會覺得你這一段是先射箭再畫靶在求你所想要的 ?
罷工讓非常好變成只有好一點 -> 結論是損益和罷工沒有掛鉤 ??
從非常好變成只有好一點 -> 其實差不多 ???
營運變差是罷工所致