升息恐增舉債成本 2年期公債不足額發行
2018-06-26 自由時報
〔記者盧冠誠／台北報導〕中央銀行昨受財政部委託，標售200億元2年期公債，雖吸引32
0億元投標，但最終在財政部考量未來若升息恐推升舉債成本下，僅發行123億元，不足額
發行77億元。
本次2年期公債最高得標利率為0.52％，交易室主管評估，若要全數足額發行，利率大概
要接近0.55％。
債券交易員表示，央行上週理監事會議連續8季維持利率不變，央行總裁楊金龍雖然提醒
房貸族注意利率上揚的風險，但同步釋出「鴿派」訊息，市場預期央行至少未來1季不致
升息。
Fed升息 央行難永遠鴿派
「利率不會永遠在低檔！」債券交易員說，儘管外界對央行9月重啟升息的預期大減，不
過，美國聯準會（Fed）維持升息循環，投資人普遍認為台灣要在2年內跟進美國不成問題
。
債券交易員指出，除了升息的利率風險外，最近市場資金較為緊俏，使得這次2年期公債
投標者會更加保守以對，帶動得標利率上揚，而財部基於成本考量，進場截標並把利率定
在0.52％。
展望後市，債券交易員認為，全球貿易戰爭端再起，可望給予債市支撐，然而，從這次2
年期公債標售結果來看，市場對短年期債券興致缺缺，可能造成長、短債兩樣情的狀況。
另相較於過去每月發布一次定期存單標售時程，央行昨改為按季公告，有助金融業者提早
安排資金運用。央行指出，7月至9月，每月將標售1700億元364天期及400億元2年期定存
單，金額與目前相同。
個人心得：
財政部考量未來若升息恐推升舉債成本下，僅發行123億元，不足額發行77億元。
這篇已經告訴你 政府一定會升息 甚至比你我還怕升息