特斯拉正面臨如何獲利的窘境
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過去十年間，世界上沒有其他公司能夠像特斯拉一樣，以純電動車形式徹底改變汽車產業
格局。但是，最令人詬病的問題是，即使特斯拉在大多數指標中處於領先地位，但是卻未
能在一個關鍵指標上贏過其他大型汽車製造商，那就是獲利能力。
沒有人會懷疑特斯拉透過犧牲獲利能力的代價，持續不斷投資研發和製造來擴張其市場，
以換取未來成長的契機。但是隨著公司開始量產較為平價的Model 3之後，其獲利的壓力
變得愈來愈大。儘管該公司向其他汽車製造商出售了2億美元的零排放汽車（ZEV）和非
ZEV信用額度，但是2019年第一季虧損仍達到7.02億美元。以下是特斯拉實現獲利的四大
障礙。
1. 維持純電動車的需求量
Model 3一接受預訂時，高額需求量的確為特斯拉帶來希望。不過，這項訂單背後的關鍵
因素之一是美國即將取消消費者購買電動車的聯邦稅收抵免，因而造成搶購熱潮。因此，
在未來兩到三年內，特斯拉必須向國際市場擴張，進而強化其需求量，也必須提升製造能
力供應足夠的電動車。
但真的能夠讓特斯拉獲利的車種，卻是Model Y等休旅車。可是隨著德國的福斯、BMW不斷
強化其製造電動車能力之下，其在高階車種市場將面臨新一波的挑戰。此外，特斯拉如何
在Model 3與Model Y或Model S之間取得製造平衡也是重點工作。
2. 優先考慮核心以外的成長，而不是將重點放在核心業務
特斯拉長期以來一直表示，它不想成為一家汽車公司，而是有時稱自己為軟體公司，有時
也稱自己為能源公司。當初為了垂直整合，收購一家太陽能公司SolarCity，並積極佈建
實體零售商店。從策略角度，這一動作的確沒錯。但是特斯拉沒想到這一收購動作，對於
財務產生負面影響，甚至危害到核心事業。
3. 領導群的離心與不穩定性
特斯拉在許多競爭公司之中，其員工的壓力最高，但是獲得的薪資卻最低。這使得在過去
兩年之中，高達數十名不同部門領導人紛紛離開公司。這是一種很奇怪的現象，畢竟，特
斯拉公司的股價一直維持很強勢，但是主管人員卻不願等待獲利的願景而離職。這表示特
斯拉公司的領導群對公司未來發展沒什麼信心。
4. 對自動駕駛車的過度承諾
特斯拉能否在缺乏光學雷達(LiDAR)的情況下，利用軟體升級方式達到完全自動駕駛，這
的確受到許多業界人士的質疑。因此，其2020年到底能否真正實踐自動駕駛共享車隊將是
觀察指標。
由於，馬斯克（Musk）尚未說服分析師其未來要如何獲利，因此，特斯拉正面臨持續虧損
且可能損及公司營運的不利威脅。
心得/說明：(30字以上)
特斯拉雖然在許多指標中處於領先的地位，但目前正面臨極大虧損的困境。探究原因，可
能與供給的能力無法與搶購熱潮抗衡、發展過多核心事業以外的業務、經營團隊的離心、
以及提出過多對自動駕駛的承諾有關。