作者:
chekove (tit for tat)
2025-12-18 18:31:14黃仁勳賺300億先跑了？輝達急墜熊市 「美AI股大崩潰」原因全解析
https://reurl.cc/laa64Q 12:02 2025/12/18 中時新聞網 吳美觀
輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳自今年6月起陸續出售持股，至10月29日完成最後一筆交易
，累計套現金額超過10億美元（約新台幣315億元）。巧合的是，當天輝達股價衝上歷史
高點212美元，隨後卻一路回檔，本周三（24日）再度下跌3.8%，收在170美元，不到兩個
月跌幅近20%，幾乎跌入技術面定義的熊市區間。隨著美國AI概念股近來全面走弱，市場
開始質疑，究竟AI產業出了什麼狀況？
黃仁勳高檔套現逾10億美元 輝達股價急轉直下
綜合外媒報導，近幾周市場對資料中心擴建所需的債務融資能力產生疑慮，成為壓抑AI股
價的核心因素。輝達24日大跌3.8%，收在170美元，不僅跌破半年線，股價也持續向年線
152.7美元靠攏；超微（AMD）、甲骨文（Oracle）同步重挫逾5%；晶片製造商博通（
Broadcom）也下跌4.4%，連續第五個交易日收黑，短短五日累計跌幅超過19%。
D.A. Davidson分析師魯利亞（Gil Luria）指出，市場愈來愈擔心新型雲端服務商如甲骨
文與CoreWeave，是否有能力為大規模資料中心建設籌措資金，這樣的疑慮正全面拖累AI
產業。他警告，一旦融資環境趨緊，相關業者恐被迫縮減對晶片的相關支出。
資料中心融資疑慮發酵 AI族群全面承壓
瑞穗（Mizuho）交易部分析師克雷恩（Jordan Klein）也認為，市場對甲骨文籌措資金來
源的不安情緒，正加重AI股的賣壓，加上年底成交量偏低，使股價波動更加劇烈。
不過，華爾街對AI前景並非一面倒悲觀。Futurum執行長紐曼（Daniel Newman）指出，目
前幾乎看不到AI建設明顯降溫的跡象，儘管市場短線賣壓主要來自投資人對債務融資的疑
慮，但從長線來看，AI所帶來的營收成長潛力仍相當可觀。
他認為，這波股價回檔更像是投資人重新評估資本支出、債務結構與建設風險的過程，而
非趨勢反轉，並強調AI產業的基本面依舊穩健，「需求仍然強勁，甚至接近無上限。」
值得注意的是，輝達高層近期也跟隨黃仁勳腳步出售持股。董事瓊斯（Harvey Jones）於
12月15日以每股均價177.33美元，出售25萬股輝達股票，套現金額逾4400萬美元（約新台
幣13.8億元）。瓊斯自1993年起擔任董事，這批股份來自他自1997年持有、輝達1999年上
市前的股票；完成售股後，他仍透過 H.C. Jones Living Trust 間接持有超過700萬股輝
達股票。
心得/評論：
皮衣一兆男跑了,是獲利了結, 還是公司前景堪憂提前出場 ? 值得探究,
不過若公司發展一片光明的話,後續應該是要繼續增加持股才對.