作者:
empliu (善惡相殺)
2025-11-21 03:38:42原文標題：
UBS上調美光科技目標價至275美元，原因是供應緊張
原文連結：https://o3o.us/HYWbKC
發布時間：2025-11-20 下午04:20
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原文內容：
Investing.com - UBS將美光科技(Micron Technology)(NASDAQ:MU)的目標價從245美元上
調至275美元，同時維持買入評級，理由是預計供應緊張狀況將延續至2026年底。新目標
價較美光目前225.92美元的價格有上漲潛力，但仍低於分析師最高目標價325美元。根據
InvestingPro數據，美光股價今年迄今已上漲169.21%，目前交易價格接近其公允價值。
該公司指出，美光的高頻寬記憶體(HBM)供應已完全預訂至2026年底，反映出市場供應緊
張的情況，這與UBS最近的行業調查結果一致。作為半導體及半導體設備行業的重要參與
者，美光在過去十二個月展現了48.85%的強勁收入增長。
UBS預計核心DRAM的盈利能力將進一步增強，預計DDR毛利率將在2026年初首次超過HBM，
儘管美光因產能限制而面臨HBM收入增長略微放緩的情況。這一展望與美光不斷改善的財
務狀況相符，InvestingPro對其評級為「優秀」，總體評分為3.1/5。該公司保持39.79%
的穩健毛利率，預計將持續實現盈利增長，2026財年的每股收益預測為16.94美元。
該公司表示，美光的表現可能超過其指引的高端，DDR5合約談判接近季度環比增長20%或
更高，部分移動DRAM交易的價格增長接近季度環比40%。
UBS重申其觀點，認為當前的記憶體週期將比以往更為持久，因為HBM擠壓傳統記憶體市場
，到2027年前，大部分行業產能增加可能都將用於HBM生產。
在其他近期新聞中，美光科技出現了幾項重大發展。Rosenblatt將美光科技的目標價上調
至300美元，理由是2026年前DRAM供應增長有限以及需求增加是關鍵因素。同樣，TD
Cowen將目標價上調至275美元，維持買入評級，並強調由於記憶體芯片價格強勁，預計每
股賬面價值將增長。Piper Sandler重申超配評級，目標價為200美元，指出高頻寬記憶體
(HBM)在2025年和2026年將持續緊張。此外，Mizuho Securities在與美光高管進行積極討
論後，維持優於大盤評級，目標價為265美元。
在產品新聞方面，美光科技宣布已開始出貨其汽車UFS 4.1解決方案的認證樣品。這款為
下一代車輛AI工作負載設計的新存儲解決方案，帶寬比前代產品提高一倍。該UFS 4.1採
用美光第9代3D NAND閃存技術構建，符合AEC-Q104認證等汽車質量標準。
心得/評論：
記憶體黑色星期五感恩節大特價中
分析師預估目標價是275
現在距離分析師目標價還有30%的空間
佛心分析師