[心得] 黃金、債券與美元對沖心得

作者: sdhws (sdhws)   2025-09-16 15:08:11
我手裡的動產,大約33%是貴金屬,60%是美元計價的直債,7%是澳洲國債的直債
這樣的安排主要是想賺每年約4%左右的利息,以及對於貴金屬長期看漲的預期(2015年開始存黃金)
但另一方面卻有著以黃金、債券、澳幣與美元對沖來穩定資產的安排,以避免匯率波動吃掉我的利息,原理如下:美元指數上升則美元計價的直債、黃金、其他大國貨幣下跌,反之則上漲,這樣就能透過漲跌互相抵消的方式實現本金的穩定,使我可以穩定收利息
近期實踐的結果發現:
基本可行,原則上9月美元相對台幣開始下跌,但總體上澳洲幣、金價、債券價格走升,因此我的動產總值與9/1相較上升了約2.8%左右。
不過也有例外狀況:台幣獨強、或獨弱的時候
如5、6月時台幣對各國貨幣都大漲,而貴金屬及債券價格都在箱型整理,最慘時損失本金的5%,但7、8月起台幣獨跌,因此即使這期間黃金上漲,澳幣、美元相對台幣都是在上漲(台幣相對各國貨幣下跌),因此很快又反虧為盈,9月開始美元相對下跌,但靠著黃金、澳幣、債券的漲幅,總體動產總值仍然在上升。今天中午計算後發現,若不計利息收入,現在的動產總值為成本的1.05倍(賺5%)。

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