作者:
cjol (勤樸)
2025-05-31 08:59:09從美國踩雷到本土大單爆發，中鼎(9933)能否靠台灣3000億工程案成功翻轉？
2025年05月29日 優分析產業數據中心
能源轉型、ESG政策與高科技製造擴張，正重塑工程產業的接案邏輯與競爭版圖。面對大
型案場需求浮現與標案結構轉變，擁有在地執行力與多元工項整合能力的中鼎，正站上結
構性趨勢的節點。
在海外風險釋出後，中鼎本業重心進一步回歸台灣，營運結構穩定性同步提升，進入以高
毛利新工程為主的品質成長期。
美案風險已反映，本業結構逐步修復中
中鼎2025年第一季受到美國子公司BKRF專案影響，反映專案進度延遲與業主財務問題帶來
的信用風險。雖為一次性事件，但市場對其海外投資風控與資金調度能力仍有所關注。(
見此報導 )。
針對此案，公司已於財報中完成損失認列， 未來將定期追蹤並確保GCEH(BKRF母公司)營
運能符合財務預測，若未來GCEH營運無明顯落後財務預測，則無需再提列更多預期信用減
損損失出選項。
在建工程總額高、集中台灣
2025年第一季，中鼎合併營收約為223億元，但合併營收年減近24%，EPS為-1.52元。雖因
美國子公司低毛利率工程結束，使毛利率回升至11.2%，但營收短期內出現明顯下滑，主
因是BKRF案提列31億元信用減損損失，導致單季虧損。
4月單月營收則是83.4億元，月增率與年增率都下滑。不過，截至2025年第一季，在建工
程金額高達3,140億元，將為未來營收提供穩定基礎。
工程統包領航者：中鼎 (9933-TW)
中鼎工程股份有限公司（CTCI Corp）是台灣規模最大的工程、採購與建造（EPC）承包商
之一，具備豐富的跨產業工程統包實績與全球專案執行能力。
https://uanalyze.com.tw/articles/5871720185
心得
一直講說這家公司技術很好
所以預估未來繼續營運
能繼續獲利 所以可以分提償還
但股民買股票不是要領息就是想獲得有資本利得，
認列一堆損失的話股價下去、
配息不佳的話誰還要它，帳上現金有何用
心得/評論：
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