原文標題：
美長天期公債 買盤湧
原文連結：
https://fund.udn.com/fund/story/5856/7808524
發布時間：
2024-03-05 00:59:29
記者署名：
廖賢龍
原文內容：
投資人對於今（2024）年啟動降息抱持信心，市場資金大舉湧入債市，尤其最直接受惠降
息的美國長天期公債ETF，今年以來規模成長達686.06億元。目前在台掛牌的20年期以上
的美公債ETF共有九檔，其中就有四檔今年以來規模增幅超過三成。
以今年來成長幅度觀察，永豐20年美公債ETF（00857B）增長45.84%最多，其次是統一美
債20年ETF規模成長36.09%。位居第三的國泰20年美債ETF增幅為33.63%。
從2022年升息循環開始，首當其衝的就是存續期間較長的長天期債券，率先反應下跌，如
今利率政策將走向降息循環，首先受惠的同樣也是利率敏感度較高的長天期債券，後續資
本利得漲幅空間也愈大。
永豐20年美公債ETF經理人周彥名表示，雖然目前債券殖利率已從去年10月高點下滑，帶
動債券ETF一波漲勢，但是依照過去經驗來看，距離利率的歷史低點以及美國公債價格的
前高點，還有將近八至九成的上漲空間。除此之外，由於美國公債近乎是無風險資產，在
面臨經濟逆風時，相對能夠避免債券的違約風險。
市場投資人存債熱潮持續，儘管短期通膨頑強、降息時機可能延後，債市仍持續吸引資金
流入。靜待今年晚些，正式啟動降息循環，有望享息收兼顧價差，建議投資人不妨透過長
天期美公債ETF來參與債市機會。
展望2024年，凱基投信表示，研判景氣仍具韌性，深度衰退機率低，因此有高機率採取「
預防性降息」；而美國政府發行的長天期債券，兼具信用評等佳與流動性高等雙重優勢，
在滿足風險考量之餘，也有助投資人掌握債市趨勢，一旦降息循環開始，資本利得空間可
期。
凱基投信進一步指出，存續期間與天期愈長的美債ETF，對利率敏感度更高，當利率反轉
向下，價格反彈的幅度與機率也可望相對更大，建議投資人可趁債券價格波動伺機布局，
追求擴大投資效益的效果。
心得/評論：
股市歷史高點崩盤下來會重傷，
相反的是債券在歷史低點跌不下去，
只要等降息長天期公債價格就會漲上去，
又有投資專家怪老子、鄭廳宜推薦，
難怪受到投資人喜愛，
從存股改為存債。
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