今天介紹8271宇瞻
[本篇將會以宇瞻未來發展性為架構進行分析]
https://reurl.cc/RWm8Oe
簡單介紹宇瞻是做Dram記憶體模組和快閃記憶體的公司
其中產品有Dram跟SSD兩個主要項目
而這部分很重要後面會講到
首先
隨著近年帶黃董(?)的AI崛起以及應用
越來越多廠商投入更多資源在AI伺服器和邊緣計算
而相對而來的是相關產業的受惠
對於記憶體公司來說這是莫大好消息(不論SSD or DRAM)
因為歷經了兩年半的跌價終於有曙光
https://reurl.cc/VNl7RZ
(這篇講述AI伺服器需大量記憶體維持運作)
https://reurl.cc/13qMem
(這篇講述AI PC帶動報價回升)
https://reurl.cc/j3oalD
(這篇也在講述SSD價格上揚)
https://i.imgur.com/XqLhocV.png
當然 不是任何作記憶體相關的公司都受惠
得細認真看產品內容是否有吻合 這樣才不會是單有題材沒有訂單
https://reurl.cc/97axVY
宇瞻在今年一月時就與結盟公司 "群聯" 共同開發適用AI伺服器與邊緣運算的記憶體模組
https://reurl.cc/Z9vEWa
而在去年也開發出適用AI伺服器的DDR5
https://reurl.cc/09RQ1x
當然針對AI伺服器所需要特別的PcLE Gen5 SSD也在去年底正式推出
所以綜觀上述的消息
其實宇瞻具備所有條件迎接AI伺服器所帶來的利益 而非單純靠產業別而已
當然會有人說光有能力沒有訂單有何用
因此這也帶來本篇最重要的主題
富爸爸團隊所帶來的效應 : 群聯 / 宏碁 / 研華(前幾天)
根據這黃金團隊的構造其實可以看得出宇瞻真的是最大贏家
首先可以跟群聯這大咖一起研發適用於未來的記憶體相關產品
這在上面講新聞的時候就有驗證了
除了研發之外，跟群聯結盟的這幾年下來也不少有群聯所帶來的訂單
這在財報裏面也可以看的出來 但更多是彼此之間的採購與販售
https://i.imgur.com/YvWFdQU.jpeg
接著宏碁 雖然宏碁已經切割非核心事業體不是董監事成員了
但因為仍占有10%股權所以對公司影響力仍有 不排除AI PC方面宏碁可以與宇瞻進行合作
接著就是比較重要的研華
眾所皆知研華專攻的是AI 邊緣運算的大廠
在過去2020年研華就與宇瞻攜手完成專案內容
https://reurl.cc/54zV4v
而這次的私募除了研華未來的採購量與優勢之外
更是帶給宇瞻更多生態圈以及應用
https://reurl.cc/orAprq
上面講完一堆故事就是讓大家有一個產業的認知 以及公司未來展望的走向
接下來從財報來證實新聞的部分
雖然第四季財報剛出但細項還沒
因此我們從第三季其實就可以看的到產業庫存價格是真的有再回升
https://i.imgur.com/b5XCK2F.jpeg
而從最新第四季的財報數據來看
其實大致上整年的毛利率營利率沒什麼變化維持在高檔
但我認為這部分的提升在今年甚至明年的重要性比較低
反而是結盟以及產業的回升所帶來的營收增長
目前以一月的營收來看是蠻有希望的 因此這部分要持續觀察
最後就講到股票價值的部分
我們可以看到其實宇瞻過往的本益比真的很低
這是因為記憶體的價格一直跌落使廠商只能一直削價紅海競爭
然而我認為隨著未來展望應用範圍越來越廣
本益比相對的肯定會向上修正(其實宇瞻在相關產業中的本益比也是低)
根據2023年的獲利4.51來看
我非常大膽的預估2024年可以至少有雙位數%的成長
因此目標如下 :
短期 : 90
長期 : 120以上(第三季後)
停損 : 季線60元 (剛好也是第一根的價格)
https://i.imgur.com/GBePyqr.jpeg
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