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元宵變盤前最後一波！台股創高後兩套劇本 蔡明彰：技嘉、台光電等7檔AI股要先跑
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發布時間：
10:262024-02-20
記者署名：
李宗莉
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即使輝達財報公布在即，台股不畏元宵變盤再刷新高，資深分析師表示，這波資金行情有
望一路驚驚漲到Fed降息前，在大型股穩定市場信心後，中小股將跟進補漲，但提醒技嘉
、奇鋐、台光電、金像電、神盾、安國、安格等7檔漲多或投機味濃，宜逢高減碼，待下
波修正後再重新介入。
萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，大摩預測美國GDP成長率由2023年的2.5％，降至2024年的
1.6％，2025年再降至1.5％。今、明兩年經濟衰退，但美股正在創歷史新高，市場雖知道
經濟大環境不好，但篤定Fed今、明兩年會降息。
美股創新高動力來自資金行情，這波資金行情的特質是一波做到頂，就業數據及CPI都顯
示降息時點延後，但上車的資金頭洗下去，只能頂著鋼盔往前衝。按照這種走法，資金行
情會跑在Fed降息前，當宣布降息，反而利多出盡。
蔡明彰強調，台股歸類新興市場，但科技比重高。2022年1月創下的18619點，在台積電領
軍下，龍年開紅盤輕易突破，但問題來了，台股突破18619點後怎麼走？他認為有兩種可
能。
第一，資金行情急行軍，攻向19000點甚至20000點，必須靠權值股拉升大盤。台積電不要
說750元目標價，以今年預估EPS36元的25倍本益比，漲到900元都不是夢。
第二，資金行情驚驚漲，大型股先漲，穩定市場信心，再來動中小股。中小股易拉抬炒作
，進出的差價大。
至於到底會採哪種走法，美股提供答案，現階段沒AI題材就沒聲量。蘋果AI進展及成績，
市場不滿意，今年來股價下跌1％，微軟今年來上漲10％，市值超越蘋果為美股第一大。
輝達今年股價飆升51％，市值膨脹到1.79兆美元，超越谷歌成美股第三大，預估本益比近
60倍已不低，投資人仍前仆後繼。
微軟及輝達是有實際AI收益的大型科技股，股價先行發動，身為輝達AI伺服器主要供應鏈
的美超微，已成美股第一妖股，去年大漲250％，今年來又漲180％，預估本益比50倍。
就硬體科技公司而言，美超微市值450億美元，估值已高，若放在台股是僅次於台積電、
聯發科的第3大權值股，但放在美股仍是中型股，而輝達市值是美超微的40倍，於是不少
人看輝達、做美超微。
由此看來，台股及美股是第二種資金行情，驚驚漲。重心在價差大的中小股，可是操作中
小股報酬大、風險也大，輝達21日將發布財報，要提防「買在期待、賣在事實」。
這個時點正好是元宵節，AI概念股極可能元宵變盤，且輝達光環過度透支，輝達近期公布
轉投資企業名單，居然成為股市明牌，這些股票雞犬升天，語音技術公司SoundHound AI
單日狂漲66％，但輝達才小小投資370萬美元，折合台幣1.2億元。
更誇張的還有以色列視頻優化技術公司Beamr Imaging，傳出與輝達合作，當天盤中瘋漲
15倍，顯示市場對輝達過度狂熱，埋伏崩跌危機。
蔡明彰進一步指出，對應台股AI相關個股，元月營收創歷史新高的技嘉、奇鋐、台光電、
金像電，本波漲幅已大。其中，奇鋐今年來大漲逾50％，以今年預估EPS18元計算，本益
比30倍。
至於財報虧損的神盾集團，若說神盾集團是今年台股投機股第二，他認為沒人敢說第一，
在軋空行情下，神盾今年來大漲150％，安國上漲61％、安格上漲45％，即使資金行情難
免投機，但目前來到高點後，建議逢高減碼，待下波修正後再重新介入。
心得/評論：
滿手緯創、技家995
開紅盤後瘋狂被倒貨
AI被殺番
輝達財報公布後還跑得掉嗎
救命RRRRRRRRRRRRRRRR