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主動式ETF有影 銀行圈心驚…衝擊基金買氣、手續費收入
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發布時間：
2024/01/08 01:37:43
記者署名：
廖珮君
原文內容：
金管會正研擬開放主動式ETF（指數股票型基金），銀行圈擔憂，恐將對基金產生「磁吸
效應」，資金將從主動式基金、挪移到主動式ETF，進而重擊銀行銷售基金的手續費收入
，替銀行業獲利空間埋下隱憂。
一家投信業者說，銀行業靠通路賣基金，可以收手續費，但對ETF業務而言，只扮演了保
管行的角色，等於只能收很低的保管費，一旦資金從基金、挪移到ETF，恐讓銀行銷售基
金的手續費收入大減。
主動式ETF，是指由經理人自選一籃子資產，包括股票、債券、期貨等商品，依投資標的
，可概分為台股型、海外股票型和債券型，類似主動式基金（例如股票型基金）。
一家民營銀行業者主管坦言，相較主動式基金，主動式ETF有三大優勢，一、交易更加即
時。如境外基金申贖是T+N日，主動式ETF在證交所掛牌，就是當日買賣交易。
二、資訊揭露更透明。據投信顧公會建議，主動式ETF的持股檔數是全數揭露且在買賣當
天、最晚下一個交易日開盤前揭露；但基金投資持股明細，卻是每月第十個營業日才揭露
前十大、季占基金淨值1%才揭露。
主動式ETF成分股「全都露」，市場也擔心產生「跟單」疑慮，據了解，會中也有外商投
信建議，採「半透明」揭露，即僅公布七成持股，但持股權重僅揭露兩成，即便如此也較
基金投資還透明。
三、費用更加便宜。以美國最有名的主動式ETF-ARK來說，主動式ETF經理費是收資產規模
的0.75%（被動式是收0.15%）遠比起一般共同基金收2%還低。
該主管坦言，ETF業務一直對銀行衝擊很大，主動式ETF相較主動式基金擁有上述三大優勢
，且流動性又更佳，勢必將優先「吸走」主動式基金的資金，對銷售主動式基金的最大通
路─銀行業重擊最大。
但也有銀行業者不這麼悲觀，認為銀行仍有優勢。
另一家行庫主管說，目前金管會對主動式ETF開放程度還需觀察，其次，目前投信業者發
行的股票型基金，資產規模就近兆元，投信業者應會在兩者之間（主動式基金與主動式ET
F）的商品設計與銷售做出區隔，避免衝擊既有基金規模，第三，ETF和基金客群不同，主
動式ETF需要自己去盯盤、追績效；但買基金的投資人，多是沒時間盯盤、需要理專服務
者，因此銀行業仍有優勢。
心得/評論：
現在好像比起早年而言更少聽到錢丟到基金裡變丟水溝的事
像以前家母還有買過外幣基金，忘了是紐幣還澳幣
現在自己線上換匯那麼容易，也有一些追蹤貨幣的ETF能買
再考量到透明度真的想不太到買銀行那些基金要幹嘛XD
反正讓券商多出些頻繁配來配去的etf吸金，匯款手續費也是收的挺爽的吧
銀行業喊這個是有戳到痛點還是喊一下做做樣子而已