台積現在大哥就是美債
因為台積最大持有者是很多etf 還有一些大的主權基金、退休基金
他們在資產再平衡的時候會賣掉很多
比如資產規模千億美元的vwo
應該是最大的新興市場etf
台積就是第一大持股
那在升息背景下 投資人一定狂放空新興市場
所以在升息背景下 目前主導市場的還是資金面
至於基本面
我只能說歷史的規律就是
大投資後
就是獲利先慘一陣子
之後隨客戶投產 還有投資規模告一段落下降
營收 淨利潤率
同時井噴
可以看到2011 2019
都是資本支出大增
導致營收增加但獲利卻減少
但獲利都在隔年有3-5成井噴
https://i.imgur.com/qiKaI0z.jpg
https://i.imgur.com/GazVWlw.jpg
台積的模式本來導致他的獲利就是階梯式的
有新製程->狂投資->營收增獲利掉->隔年投資開始貢獻營收，獲利大增
然後再一次輪迴
歷史上已經演過很多次了
不過短線應該還是資金面主導
就看什麼時候十年期公債到頂反彈
台積大概就準備起漲了