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美銀美林調查：經理人悲觀程度減輕 資金轉進新興市場
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發布時間：
2023/02/16 18:24:44
記者署名：
經濟日報 記者張瀞文／台北即時報導
原文內容：
美銀美林經理人調查顯示，經理人悲觀程度減輕，資金轉進新興市場及循環性類股。雖然
停滯性 通貨膨脹註 仍是今年最可能的總體經濟情境，但淨83%經理人預期全球通膨將降
溫。多數經理人預期美國本波升息高峰為5~5.25%，並且有約35%經理人預期升息將在5月
告終。
調查顯示，風險胃納升至近一年最高，預期經濟衰退從去年11月的77%明顯改善降至本月
的24%、為2022年6月來最低，現金配置則繼續降至5.2%。彭博資訊統計，本次經理人調查
於2~9日進行，對象為299名經理人，共管理7,470億美元資產。
受惠於中國經濟持續重啟與政策支持，資金連續第三個月轉進新興股市至46%淨加碼、為
2021年3月來最高。歐元區經濟數據優於預期，也吸引資金連續五個月進駐，本月獲得淨
9%經理人的加碼、為近一年最高，經理人對美股的減碼程度在本月也略有改善。
在產業方面，在強勁的經濟數據下，經理人本月轉進循環性類股，銀行、能源與原物料及
科技股在本月都獲得經理人的加碼，其中銀行股獲得22%的淨加碼最高，也是近一年最高
。就尾端風險而言，高漲的通膨持續第八個月蟬連榜首，地緣政治、嚴重經濟衰退與央行
鷹派政策等風險則分居第二到第四。
經理人對企業獲利惡化的預期也略有改善，減碼股票降至淨31%、較去年9月的淨52%明顯
改善。不過，多數經理人視本波市場回升為 熊市註 反彈，而非新一波 牛市註 的開端。
富蘭克林投顧表示，通膨數據回落步伐恐不如預期平順，預估企業獲利到下半年才可能恢
復成長。值此曙光乍現但情勢尚未完全明朗之際，投資人不妨核心配置美國 平衡型基金
註 ，搭配全球複合債型基金，以及基礎建設股票基金。
心得/評論：
美銀美林調查
目前基金經理人對市場看法悲觀程度已經有大幅的減低