默默關注這檔低調成長股一段時間,
近三年毛利率都站上30%,ROE>20%,
去年獲利比較差的原因是原料醋酐漲到歷史天價以及運費影響到毛利,
另外Q4新產品專案研發費用較高,
通常研發費用會在新產品導入後回收,因此短期效益不明顯
https://imgur.com/a/NLWQaon
從去年法說會簡報看今年要增產4000頓絲束與2000頓醋片產能,
https://mops.twse.com.tw/nas/STR/476320211118M001.pdf
從今年三月營收看來產能已經開出來了,
H1累積營收成長高達40%,
受惠今年醋酐價格大跌以及美金上漲,
第二季毛利率只會更好,預計本業EPS會不錯.
https://www.sinotrade.com.tw/richclub/news/62904cc4971b00ebecb921d9
https://money.udn.com/money/story/5612/6344654?from=edn_related_storybottom
股東會新聞幾個重點
1.來看今年訂單已滿載,推測下半年營月收會維持在3.5億左右
2.下半年預計會配5.5+4.5 兩次股利
3.打進四大菸商供應鏈,明年規劃擴產"5成"因此明年營收會再大幅成長
KY股安全評估:
1.董監持股6成 =>籌碼都在老闆手上,倒債風險相對低
2.銀行借貸利率 0.97~2.05% 貸款信用良好
買進標的:材料KY三 可轉債
理由:目前轉換價格與股價接近 ,
長期持有參與公司成長同時債卷保底避免空頭風險,
進可攻退可守
以上分析有不足之處
歡迎各位高手給小弟我建議
※ 引述《steven961302 (阿哲)》之銘言：
: 標的：材料-KY 4763
: 分析：
: 材料ky是全球第五大醋酸纖維絲束大廠，總部在中國濟南，公司主要從事醋酸纖維絲束的生
: 產、銷售及研發，其產品近九成應用於香煙濾嘴，包括南美、東歐、北非、中亞、中東、西
: 亞、東南亞均有客戶，主要大客戶為日本煙草產業、英美煙草、台灣煙酒、巴西煙廠、中煙
: 等。
: 公司預計今年將持續擴充醋片產線，下半年將新增 5000 噸設計產能，醋片年設計總產能將
: 達 3 萬噸。此外公司自行投資建設的醋酐新廠，有 6 萬噸的設計產能，去年第四季動工，
: 已於 6 月底完工，目前已完成試產，正逐步提升產量中。公司自製上游原料將有利於降低
: 及穩定生產成本，也不有機會有少量產出外賣。
: 在香菸濾嘴的絲束產品上，公司已打入日本及英美大型菸草集團供應鏈，自今年第二季起供
: 貨。
: 此外，公司近年來積極拓展業務，成功跨足上游的塑料級醋片，與中資魯南化工、祈耀合作
: 設立上游醋片 – 中峰化學，並且成功打入義大利市場，可充份運用於眼鏡框架、髮夾、螺
: 絲起子把手、鞋帶頭等新領域。
: 營收部份， 7 月營收達 2.1 億元，創歷年同期新高，前 7 月營收 15.16 億元，年增 19
: .32%，毛利率已經連續六季站穩30%。
: 投資理由：
: 現在的股價96元，本益比目前10倍，處於近五年之低點，公司連續五年都五定配5元以上的
: 現金股利，去年配發5.5元現金股利+股票股利1.5，今年營收至今已比去年顯著成長，可以
: 預期今年能配發更多股利，以現在股價來看，殖利率可以高達7.5%，具備長期投資條件。
: 結論：這是間好公司，公司年年營收穩健成長，可惜ky股是他的原罪，又碰到前陣子的中概
: 股之亂，股價持續下探，但考量其財務狀況與基本面，目前價格已具備長期投資條件，現在
: 佈局勝率高，有閒錢可以少量進場。
: 進場：100以內都可以佈局
: 停利：140~160可以分批停利
: 停損：80（ky股還是必須要設個停損，但這個價格如果沒有股災或是重大利空消息，應該很
: 難看到）