講一下美聯準跟台灣央行的升息關係好了。
各國的央行共同目標：控制通貨膨脹速度。
21年各國央行認為通膨還是可控的原因，在於疫情流感化、藥物研發，
以及Omicron肺炎的高傳染性已經把毒性較強的Alpha,Delta取代了。
理論上只要對抗Omicron的mRNA疫苗與藥物的研發讓各國撐過這波，
那麼解封跟經濟活動復甦就不是那麼遙遠。
然而問題在於俄羅斯入侵烏克蘭帶來了幾種層面的問題：
1.空運網絡的打亂、繞道、與運費成本增加
2.能源價格調漲
3.來自於烏克蘭的小麥、畜牧業糧食短缺問題浮現
於是各國開始面臨能源與糧食成本提升，所造成的物價上漲，CPI上升。
若 CPI上升超過央行容忍值，例如2%，則會開始進行升息。
美元升息會造成什麼事情？對台幣來說會造成匯率的失衡。
首先美元是對各國貨幣對的樞紐，美元升息帶來的漲幅會讓其他貨幣面臨貶值。
而新台幣貶值，對進口並不利，很不巧現在的問題就是輸入性通膨。
所以台灣央行不同步調漲，只會讓通膨的問題惡化。
再來就是資金外流問題：
https://www.tradingview.com/x/BZSMI0iZ/
上圖是美元兌新台幣，下圖是與加權指數的相關係數(取樣天數90天)
你可以看到台股跟美元是處於負相關，且負相關算滿明顯的。
因為對外資來說，它的獲利主要目的之一是利用金融商品賺取匯差。
而匯差的增長會讓資金回流到美國，所以外資會賣、股票跌、投信買。
但國內投信的資金與胃納量也是有限的，如果央行擺爛不升息，
那你就會看到外資賣股資金外流的速度變快，投信一看苗頭不對不抄底了，
很抱歉，派對就結束了。市場轉向空頭，這時抄底就會變成套牢。
那要怎麼辦？就是同步升息達到兩邊利差的平衡。
所以我每次看到推文一堆人在嗆央行不敢升，我也覺得滿....有趣的。
加權目前還能卡在年線附近，其中原因就在於央行升息控制匯率利差，
避免台幣貶值跟台股資金外流與崩盤的風險大增。反倒是一堆人笑央行不敢升息
我也不太懂這群人到底在想什麼，也許根本就無邏輯可言吧。
那麼台灣會跟到多少？
假設美國從0.25%升八次一碼，2022年末為2%，則台灣央行至少要跟到1.5%
而美國2023年繼續升五次一碼，3.25%，則台灣至少要有2.75%才能維持匯率平衡。
去年談升息央行還可以想「最多不過回到19年匯率水平」，但現在不一樣，
由於戰爭導致油價跟天然氣的飆漲也會造成CPI增加，影響大約2.4%，
你就算降貨物稅來平衡，如果油價繼續往上飆過150,200美金/桶，
那也是抵不過的。當油價飆漲到150美元，對台灣來說CPI會到3%，
通膨壓力只會讓央行的利差空間縮得更小以企圖控制通膨。
利率只會盯得更緊同步升得更高。
至於油價突破200美元的話，那基本上就沒救了。美國利率不會只有2%
你會看到1971年的停滯性通膨重現，由於物價高漲，國家會檢討最低薪資
跟最低生存線，從而導致物價以調整薪資的方式刻進經濟活動之內，
通膨就難以回去了，物價高、利率高、房貸負擔也變高、開始縮減消費時
經濟就會走向緊縮與衰退。除非油價開始因為停戰回落，央行有機會再降息
而讓貨幣與通膨獲得平衡，而使貨幣正常化而定，整個過程才會結束。
股市才會走向復甦。