晶圓代工雙雄紅不讓
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工商時報數位編輯、涂志豪 2022.01.11
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回顧2021年，護國神山台積電業績、股價同創高。圖／本報資料照片
台積電2021年12月合併營收月增4.8％達1,553.82億元，與2020年同期相較
成長32.4％，創下單月營收歷史新高。2021年第四季合併營收季增5.7％達
4,381.89億元，與2020年同期相較成長21.2％，續創季度營收歷史新高。
2021年合併營收1.587兆元再創歷史新高，較2020年成長18.5％。
台積電預期，5奈米製程的強勁需求支持業績成長，先前預估2021年第四季
合併營收介於154～157億美元，以新台幣兌美元匯率28.0元計算，季度營收
介於新台幣4,312～4,396億元，而10日公告第四季營收4,381.89億元已達業
績展望高標。台積電預估第四季平均毛利率介於51～53％之間，營業利益率
介於39～41％之間，法人預期均達高標，季度獲利將再創歷史新高，2021年
獲利將賺逾2個股本。
在新冠肺炎疫情加快數位轉型下，台積電持續看好5G及高效能運算（HPC）
大趨勢，受惠於蘋果、高通、聯發科、超微、博通等大客戶訂單湧現，2022
年7奈米及5奈米維持滿載投片，4奈米進入量產，成熟製程產能利用率超過
100％，加上調漲晶圓代工價格，法人看好台積電2022年上半年第一季續創
新高，全年營收將逐季成長。
台積電3奈米已在2021年下半年順利進入試產，預期2022年下半年開始進入
量產，第四季開始快速拉高投片量，包括蘋果、英特爾、博通、超微等都是
主要客戶。
隨著Fab 18廠P4～P6廠區的5奈米以及4奈米、3奈米等新增產能逐季開出，
法人樂觀預估台積電2022年美元營收，可望較2021年成長三成。
台積電預計13日召開法人說明會，除了對2022年半導體市場景氣定調，台積
電資本支出亦是市場關注焦點。台積電2022年持續擴建Fab 18廠3奈米、美國
亞利桑那州5奈米、中國南京28奈米等生產線，已宣布的日本熊本12吋廠、高
雄12吋廠、竹科Fab 20廠2奈米晶圓廠等三項新投資會在2022年動工，設備業
者預期台積電2022年資本支出將上看380～420億美元規模並創下新高紀錄。
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聯電營收超標 12月衝200億
晶圓專工大廠聯電6日公告11月合併營收196.61億元，續創單月營收歷史新高
，主要受惠於產能利用率突破100％且順利調漲價格。法人看好聯電12月營收
上看200億元續創新高，第四季合併營收季增率上看5％，表現可望小幅超標，
而明年第一季因大客戶合約到期並適用調漲後的價格，季度營收可望續締新猷。
聯電專注於5G、車用電子、人工智慧物聯網（AIoT）等特殊成熟製程的市場策
略成功，受惠於產能利用率超過100％及順利調漲價格，聯電在日前法人說明
會中預期第四季晶圓出貨量增加1～2％，晶圓平均美元價格增加1～2％，平均
毛利率將提升至37～39％，產能利用率維持100％以上。法人預期第四季營收
將季增2～4％。
聯電11月合併營收月增2.6％，較去年同期成長33.5％，續創單月歷史新高。累
計前11個月合併營收1,927.31億元，與去年同期相較成長19.3％，同步改寫歷
年同期歷史新高。由於聯電接單強勁且漲價效應持續發酵，法人看好12月營收
將上看200億元，樂觀預估第四季營收季增率上看5％並小幅超標。
展望第四季，聯電預計晶圓出貨量和平均售價走勢仍將持穩上升。歸功於生產
效率和產品優化的持續改進，預期8吋和12吋廠的產能利用率將維持滿載，毛利
率持續維持成長的動能。聯電表示，當前的產業週期為聯電提供了一個加強客
戶關係、提升技術競爭力和產能擴建的好時機，進而提升聯電的市場地位。
由於明年晶圓代工市場產能仍供不應求，聯電明年接單已滿載到下半年，而且
幾位大客戶今年因為合約問題所以未調整價格，而隨著合約在年底到期，新簽
晶圓代工合約已成功漲價。法人看好聯電第一季受惠於產能全數滿載及價格續
漲，季度營收可望續創歷史新高。
同時，聯電專注於發展更廣泛的邏輯和特殊製程技術產品受到客戶的青睞，並
將持續擴充產品組合以滿足客戶的需求。隨著聯電南科廠區Fab12A的P5及P6擴
廠計畫進行，樂觀看待2022年將繼續成長，並取得更多的市占率。
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心得:
一、報導得很用心喔，落落長，對晶圓雙雄的好如數家珍
二、台積電的部份應該沒啥問題，包括最近什麼大客戶訂單，
幾乎沒什麼是秘密，都是大家都已知道或都能預期的事
三、聯電有幾個老師看好，很早就在電視上跟大家說，要漲了
、要漲了、要漲了、....(類似的就像鋼X大軍將發動總攻
擊、航X股即將揮軍北上、XXX將重返農藥、..)
可是都沒漲耶...
沒漲怎麼辦？就是一直說它好啊(航運最近示範過了)。是
說法說會還那麼久以後的事(1/25)，一直說它好，一直說
快漲了快漲了，然後就一堆人拼命擠進來卡位....
聯電近七日融資融券增減情況
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融券已經先撤退了，那再來你說它會怎麼走? (嘎尾語氣)