中國面板廠啟動減產措施，21Q4 面板價格跌幅可望收斂！
2021 10 5
https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=306602
近期因 21Q3 電視面板價格跌幅超預期，甚至出現單月 10% 以上的跌幅，面板廠罕見地立刻減產救市，不同於過去往往要等到面板價格跌破成本價位，甚至下探現金成本之後，面板廠才被迫減產，而此次減產主要是由中國面板廠率先發動。
目前整體面板產能來看，中國面板廠合計市佔率已高達 5 成以上，因此面板跌價不利於中國廠商，為這波率先減產的主要原因。其中京東方 2020 年收購中電熊貓的成都 8.6 代廠和南京 8.5 代廠率先減產，月投片量合計減少 7.5 萬片，而京東方旗下 2 座合肥、武漢的 10.5 代廠也將從10月起減產，月投片將各減 2 萬片。TCL 華星深圳 10.5 代廠 10 月起投片量也計劃減少 2 萬片。
除了中國面板廠之外，韓國面板廠 LGD 也從 9 月開始減產，以電視面板為主的廣州8.5 代廠每個月將減少 2 萬片投片量，位在坡州的 8.5 代廠也會縮減 1 萬片的產能，另外 7.5 代廠於 21Q4 將減少 3～4 萬片的投片量。綜合來看，以目前各家廠商所減少的產能來說約佔全球產能的 3.5%～4%
然而預期在 NB、Monitor、TV 等消費性產品需求減弱以及商用型產品高峰已過的情況下，不論是 TV 或 IT 面板都將持續在 21Q4 下跌，跌幅則可受惠面板廠減產而收斂。展望 2022 年，隨著中國面板新增產能開出，面板產業將回到供過於求的狀態，面板價格仍有下行壓力
市場預估友達(2409) 2021 年 EPS 為 6.18 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.92 元，預估 2022 年底每股淨值為 27.86 元，2021.10.04 股價 16.50 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.59 倍，考量面板報價於 2021 下半年全面轉為下跌，目前評價並未低估。
市場預估群創(3481) 2021 年EPS 為 6.14 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.75 元，預估 2022 年底每股淨值為 32.40 元，2021.10.04 股價 16.80 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.52 倍，考量面板報價於 2021 下半年全面轉為下跌，目前評價並未低估。
心得：
所以今天這麼猛是在漲這個？
我擴廠喇 我又減產喇 打我啊笨蛋
貓貓今年eps都修到六
預計第四季一毛不賺的意思？
結果天鈺漲停
果真是越爛越噴？