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林恩平：大立光7月優於6月，8月能見度不完整，車用鏡頭已規劃專屬團隊
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0708
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大立光(3008)下午舉行線上法說會，執行長林恩平親自主持。林恩平指出，7月比6月好，
8月部分客戶下單估比7月好，但仍有部分客戶尚未下單，整體能見度不完整；至於車用鏡
頭量及規格提升，大立光內部已規劃專屬團隊負責，車用玻璃鏡片也會規劃。 大立光第
二季毛利率為60.33%，力守60%關卡，稅後淨利29.6億元，為8年來低點，年減40.67%，季
減44.3%，每股盈餘22.07元，為2012年同期來低點。
大立光指出，第二季毛利率較上季64.77%下滑，主要為營收規模下滑及產品組合較差所致
。第二季單季匯兌損失12.3億元，以股本13.41億元來看，每股盈餘侵蝕9.17元，直逼一
個股本，致使第二季每股盈餘為22.07元。
展望第三季，林恩平指出，目前來看，7月比6月好，8月部分客戶下單估比7月好，但仍有
部分客戶尚未下單，還不清楚8月狀況，主要為供應鏈缺料及信心問題，不過之前較缺的
AP(應用處理器)已見紓解。
在高階產品部分，林恩平指出，高階8P(8片塑膠片)去年有一款量產，客戶反應不錯，今
年續用，其他家客戶也開始採用，預計年底前不止一家客戶採用，目前高階7P會有較多拉
貨，第三季主要為7P，第四季也會較多一點；林恩平說，中低階產品競爭加大，雖然會影
響價格，但好處是可拉高稼動率，大立光策略還是偏向強化高階產品競爭力，但在衡量稼
動率及良率有利的基礎下，也會積極爭取中低階產品。
法人關心的車用鏡頭部分，林恩平透露，目前客戶開出規格較以往高，隨著車子用量及規
格提升，內部已規畫專屬團隊負責布局，同時新廠房也會有規劃用於車用鏡頭。
林恩平進一步指出，目前台灣三座新產能建置計畫不變，產品規劃以手機鏡頭、手機鏡頭
跟音圈馬達(VCM)結合在一起或是一些改善鏡頭產品製程為主的產線，大立光希望推動VCM
跟鏡片結合的產品，二個元件綁在一起在同一家廠商製造，毛利率會往良性發展，也可以
簡化後續模組廠的製及提高良率。
心得/評論：
利空：
1.誠實樹自己說的
2.本來的大客戶華為被制裁
3.鏡頭9P難產(到底什麼時候會做出來?)
4.現在才開始布局車用
5.本來低毛利的東西不屑做，現在開始要「積極爭取」
6.超高的匯損
利多：
1.塑膠鏡片的技術領先者
2.至少開始布局車用了
3.嘗試推動VCM&鏡片的組合產品
4.缺料部分已經解決
5.手上超多現金
該下去還是得下去= =