原文標題：股民心聲》長榮5月賺贏萬海 內情曝光！
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發布時間：2021/07/04
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〔財經頻道／綜合報導〕6月台股最狂飆股萬海（2615）上周五公布5月稅後純益54億元，
EPS 2.45元；相較之下，長榮（2603）5月單月稅後盈餘為171億元，EPS為2.91元，長榮
大勝萬海，到底原因是什麼？
目前貨櫃運價最高的黃金路線，還是美國線，這是長榮與陽明（2609）經營多年的地盤，
萬海看到這個熱滾滾的商機，在今年3月起新加進美西線，這也是後來市場炒作拉抬萬海
股價的題材，萬海到上周五收盤價為326.5元，卻比長榮的206.5元，足足高出120元。
為什麼萬海5月獲利會縮水？大家要先看這幾家航海王的貨櫃輪組成結構，萬海過去都是
經營東南亞等近洋航線，船隻重點要輕巧靈活容易調度，所以萬海大部份貨櫃輪都是2000
TEU（20呎標準貨櫃）以下的船，最大的信春輪、誠春輪，載運規模也是7241個TEU。
相對之下，長榮與陽明都是經營遠洋航線，貨櫃輪都是1萬TEU以上的大船，大家還記的卡
住蘇伊士運河的長賜輪嗎？那是條2萬TEU的巨輪，長榮大部份貨櫃輪都是這種巨輪。
大家一定好奇，大船、小船對獲利會有差嗎？貨櫃輪在運送過程中的成本，主要有油料、
船員人事費用、港口費與裝卸費等，這些費用平均由這艘船載運的貨櫃收入來分攤，若以
美西線目前1個TEU運費1萬美元計算，萬海的信春輪載一趟總收入是7241萬美元，但是長
榮的2萬TEU巨輪跑一趟收入是2億美元，美國航線一樣的航行時間，長榮單趟獲利就比萬
海高1倍以上。
萬海的船小，每趟出美國線的總收入比長榮、陽明的大船少，每個貨櫃要分攤的成本也比
長榮、陽明多，加上最近油價猛漲，這是萬海3月開美西航線後，5月營收增加但獲利突然
縮水的原因。
再回頭檢視長榮的營運績效，5月單月營收達344億元，稅後盈餘為171億元，純益率是49.
7%，我們拿鋼鐵王的中鋼（2002）來比，中鋼第一季的純益率只有9.8%，台積電（2330）
則是38.5%，台股所有上市櫃公司碰到長榮近50%的純益，都不得不臣服，陽明是尚未公告
5月獲利數字，但相信會跟長榮很接近。路遙知馬力，數字一出來，就知道航海王誰才是
老大。
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不用爭啦,三雄(+台驊)都買不就好了？BTW陽明明天出關
航運股的走勢會向上還是向下？明天是紅海,綠海還是黃海？