美債殖利率攀升｢頂到長期投資價值 謝金河建議國安基金出脫台積電
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新頭殼newtalk | 楊清緣 綜合報導
發布 2021.02.24 | 03:43
美國公債殖利率飆升，市場擔憂通膨恐引發資撤離股市，瀰漫不安情緒，美股那斯達克指
數23日開盤重挫300點，對此，財信傳媒董事長謝金河表示，如果美債殖利率持續上升，
勢必影響到台積電的長期投資價值，他建議政府的國安基金，出脫一些台積電股票，把出
售台積電的資金用來投資未來10年，20年類似台積電般的潛力企業，以創造更大的價值。
謝金河以「美債殖利率衝擊台積電的投資價值」為題在臉書PO文指出，一直以來帶領台股
過關斬將，加權指數挑戰一萬六千點的護國神山台積電，現在似乎面臨考驗，不是台積電
的基本面出了問題，而是來自國際金融情勢的改變，最大的挑戰來自美國公債殖利率走高
，最具指標地位的美國10年期公債殖利率攀升至1.369%，如果這個殖利率持續上升，勢必
頂到台積電的長期投資價值。
謝金河續指，台積電今年資本支出在250到280億美元之間，台積電加大投資力度，股利政
策如果延續一季配息2.5元，那麼全年股息10元，股價漲到679元，殖利率只有1.472%。若
以23日收盤價641元來計算，台積電的股息回報率與美國10年期公債殖利率已在伯仲之間
，這個時候，台積電的長期投資價值就會面臨考驗。而台積電ADR在前2天已經失守140美
元關卡，截至台灣時間23日晚間11點05分，台積電ADR股價重挫3.91美元或2.93%、暫報
129.66美元。
謝金河分析，如果台積電沒有改變股利政策，例如，季配息從3元起跳，或者是台積電今
年EPS能夠拉升至22到25元以上，台積電的股價空間可能受限。雖然半導體產業在今年氣
勢如虹，但股利發配會影響到股價，就像台積電子公司精材，去年EPS6.37元，只配現金
股利2.5元，殖利率只有1.4%，恐怕對衝高的股價不利。
謝金河認為，政府的國安基金其實可以調整一下策略，如果釋出現有台積電1成股權，也
就是在現有持股165.371萬張中，約6.38%，出脫10%股權，大約可以進帳約1000億元資金
，把出售台積電的資金，用來投資未來10年，20年類似台積電般的潛力企業，也許可以創
造比現在投資台積電更大的價值。
心得：
謝金河表示，如果美債殖利率持續上升，勢必影響到台積電的長期投資價值，他建議政府
的國安基金，出脫一些台積電股票，把出售台積電的資金用來投資未來10年，20年類似台
積電般的潛力企業，以創造更大的價值。