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明年新iPhone 成長可期 和碩目標價外資上看75元
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2019-11-08 10:45經濟日報 記者吳凱中／即時報導
和碩（4938）第3季毛利率、營益率、淨利率「三率三升」，單季獲利季增逾八成，每股
盈餘（EPS）來到2.41元，攀上近15季高點，表現優於預期，外資圈看好和碩獲利改善，
及2020年登場的5G iPhone 動能，三家法人機構同步調高和碩評等至「買進」，目標價最
高上看75元，激勵今（8）日和碩盤中大漲逾8%。
和碩公佈第3季財報，營收3,547.95億元，季增18.5%、年增10.2%。毛利率3.8%，營益率
1.8%，兩者皆優於上季及去年同期表現。稅後純益62.97億元，季增81.7%、年增122.5%。
單季每股盈餘2.41元，優於第2季1.33元及去年同期1.08元。
和碩指出，第3季營運成長主要受惠三大產品線出貨皆進入旺季，加上營運成本控制得宜
；累計和碩前三季營收9482.75億元，年增8.5%。毛利率3.2%。營益率1%。稅後純益
110.93億元、年增41.5%。每股盈餘4.25元。
對此，日系、美系及國內法人同步上調和碩目標價及評等，日系外資評等從「中立」變「
買進」，目標價由58元升至75元，其餘兩家評等也上調至「買進」，目標價從原先45、54
元，升為72、75元。
法人認為，iPhone業務將是和碩2020年成長主軸，包含上半年推出的iPhone SE2 及下半
年亮相的5G iPhone。此外，新一代家用遊戲主機明年也將面世，和碩也可望吃下Sony及
微軟新機訂單，為消費性電子業務挹注動能。
和碩為蘋果iPhone 11主要製造商，隨著9月新機開賣，和碩開始大量出貨，同步推升第三
季營運大幅成長。法人預估，和碩第4季為全年營運高點，營收將季增一成左右，但由於
去年和碩主力代工手機iPhone XR 第4季才開賣，因此，今年第4季營收將遜於去年同期。
展望第4季，和碩執行長廖賜政指出，預估筆電產品將季減10~15%，但從全年來看增加
10~15%，主要因為客戶在新領域有好的斬獲，帶動出貨量成長。
至於桌機、主板第4季相較第3季減少15~20%，但從2019全年角度，與去年相比則持平或小
幅成長。
至於通訊產品（iPhone）方面，預期第4季相較第3季仍會成長，但因去年通訊產品旺季在
第4季，因此年比將下滑。
iPhone外資
3.心得/評論：
持續看好 預計等大盤回檔到10000附近來接
現在大盤太高 買什麼都要好好考慮
只要大盤跌 個股也是會跟著跌