※ 引述《mainsa (科科)》之銘言：
老巴主要是拿ETF跟共同基金做對比，基金經理人基本上都
有受過嚴謹的學術以及實務訓練，財務分析、產業分析、公司
追蹤都是他們的基本功，而且又有研究團隊支援，理論上其投資
能力絕對是可以期待的，但我認為有三個問題造成基金績效長期
普遍不彰(真正長期表現優越的屈指可數)
1. 基金投資受到許多限制:如至少要投資多少比例，每支股不
能超過總基金一定比例、單一公司不能投資超過發行總股數
幾趴等等
2. 我認為最為關鍵的是，基金經理人和投資人間利益的不一致:
基金績效若以年結算，當某年基金大賺時，經理人跟投資人
都大賺，但賠錢時，經理人並不會賠。如果有二個投資機會
，一個預期是今年賺30%，明年賠25%，一個是今年賺10%，明
年可能0%，對於投資人而言，當然是第二種投資較好，但對
於基金經理人，顯然第一種對他較有利吧，就算有些獲利抽
成是規定high water mark, 虧損補回後才可獲利抽成，基本
上基金經理人及公司是不會賠的，他們就像擁有一個買權，
某年大漲，賺翻，隔年大跌，無傷。
江湖評價? 除了少數的如彼得林區般明星基金經理人外，有誰
去追蹤操盤人的生涯績效?通常是換家公司又從頭開始吧..
大家在選股的時候，都會看看公司高層的持股，來判斷其利益
是否與你一致，可以站在投資人角度經營。但投資基金的時候
，基金經理人是否也把身家壓在其所操作的基金身上，好像很
少人關心. 我不知道法令在這方面的規定，但若我要投資基金
的話，一定會關心基金經理人及其公司的投入比例(就像觀察公
司高層的持股異動一樣)。
任何利益不一致的合作行為，基本上都很難長久維持的。老巴
以前幫人家操盤時，賺錢拿很多趴，但賠錢自己也要負擔一部
份，若有這種操盤人，我當然會放心不少.現行法令若不許基金
經理人投資自家基金，或沒有公開揭露的要求，我基本上就不
會買基金了..
3. 管理費:基金公司的開銷不外乎辦公成本、人事成本，費用太高
，對投資人當然不是好事.大家都知道若企業愛花大錢蓋新大樓
，就是投資警訊，選這種股要小心。同樣地，管理費偏高的基金
，也要特別小心。
: ※ 引述《ilovetaida (TAIDA)》之銘言：
: : 作者最近針對ETF做出attack
: : 基本上是認為自己的選股組合一定會比ETF好
: : 不知道各位有如何想法? 真的能擊敗大盤 or just誇張謬論?
: : ====================================
: : 原文如下
: : 作者:
: : 1965-2016 S&P500 年複利+10%，
: : 定期定額買ETF年複利將減半僅+5%，
: : 這樣能財富自由嗎？
: : 別拗你不定期定額，
: : 所有教買ETF和基金的一定強調要定期定額。
: : 1965-2016 S&P500 總共只漲了127倍，
: : 定期定額減半才漲了64倍。
: : 若老巴一開始即去買ETF，
: : 現在可能還在送報紙，
: : 遑論成為首富。
: : 有人說巴菲特不是支持買ETF嗎 ?
: : 2014年老巴寫的文章「你可以從我的房地產投資學到什麼 ?」，
: : 全文花了90%篇幅說明投資很簡單，
: : 就跟經營農場和出租大樓一樣簡單，
: : 最後一段巴菲特才說，若這麼簡單都還學不會，就去買ETF吧！
: : 一些人就斷章取義說老巴叫我們去買ETF。
: : 2016年報老巴解釋為何基金無法打敗大盤，因為收費太貴，
: : 大家又認為叫我們去買ETF。
: : 我也贊成沒上過巴菲特班的人去買ETF！
: : 請問本句話的意思是：
: : 鼓勵買ETF ?
: : 還是歡迎來上巴菲特班？
: : 買ETF的人不是沾沾自喜主動型基金績效不好，
: : 而應自己檢視買ETF就可行嗎？
: : 答案擺在面前很清楚買ETF一年頂多賺10%，
: : 10%還要買在低點才有。
: : 教ETF的老師一定叫你定期定額，績效減半只有5%，
: : 可能財富自由嗎？
: : 這還不包括ETF老師教每年要再平衡(Rebalance)，
: : 這幾年金磚四國股市表現極差，
: : 美股被rebalance 到金磚四國的話將慘不能睹！
: : 請買ETF的人回去問問你的老師！
: : ==============================================
: : 好奇真的那麼強? 能擊敗大盤?
: : 還是其實有謬論與誇張?
: : 各位覺得呢?
: 請問是見鬼了嗎? 現在連不懂指數型ETF的人都可以自稱"老師"出來大放厥詞嗎?
: 指數型ETF唯一要做的事情就是緊盯指數 (好吧還有第二件事 減少總費用率)
: 假設S&P500 的年複利是10% 那S&P500的指數型ETF(比如說SPY)的年複利不多不少就會是10%
: 會影響指數型ETF的就只有追蹤誤差(tracking error, tracking difference) 和費用率
: 指數編的好追蹤誤差可能都不到1/1000 也就是指數假設績效10%
: 那指數型ETF頂多就10.1% 或9.9% 和10% 其實根本是同一件事
: 另一個重點是費用率 這個就是無可避免的損失 因為是扣了就會永久消失的
: 但是指數型ETF的好處就是 總費用率超低 比如說SPY就是0.11%
: 這當然是一個損失 因為指數績效假設10% ETF神盯緊指數 但還是會扣這0.11%
: 所以假設S&P年複利10% 那SPY的年複利就算因為追蹤誤差和超低總費用扣了一點
: 還是至少有9.8%以上 而不是什麼只有5% 請問這位"老師"的5%是哪裡夢到的?
: 如果有巴菲特的實力 這9.8%可能不看在眼裡
: 事實上除了巴菲特外 市場上幾乎所有專業基金管理人績效都遜於大盤
: 又收高額管理費 然後能當上這些基金管理人的
: 不管是學經歷腦袋聰明程度專業知識豐富程度消息靈活度精準度
: 可以使用的工具甚至內褲線都屌打幾乎所有一般民眾
: 那既然這麼屌的基金管理人都贏不了大盤 一般民眾要怎樣贏
: 每個人都要拿巴菲特出來說嘴 但是全世界73億人裡面也只出了一個巴菲特
: 假設你有巴菲特一半強 根本也不用出來嘴指數型ETF
: 直接搞一間台版BRK出來 我保證不買ETF 錢都買這間台版BRK
: 請老師趕快用五十年以上的20%複利來拯救眾生
: 不要再去嘴只能跟大盤的ETF好不好