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《金融股》戴誠志：今年四平八穩，京城銀獲利估持穩高檔
2017年03月03日 16:32 記者林資傑／台北報導
京城銀（2809）今日召開法說會，董事長戴誠志表示，京城銀去年提存前盈餘已創新高，
預期2017年景氣四平八穩，投資收益的增加可彌補放款業務的下滑，今年獲利表現持穩，
以去年高檔表現為目標。
京城銀2016年稅前盈餘55.8億元，年增25％，稅後淨利47.81億元，年增30％，稅後每股
盈餘4.17元，優於2015年的3.09元。去年ROA及ROE分別回升至1.99％、15.61％，較2015
年的1.56％、13.25％顯著回升，資本適足率達16.09％，創新高紀錄。
京城銀去年淨收益達75.25億元，年增23％。其中，占比65％的利息淨收益年減3％，占比
24％的手續費淨收益年增12％，其中授信相關成長14％、財管成長10％。占比11％的其他
收入較2015年轉盈，年增257％。
放款結構部分，京城銀近年對大企業放款成長最多，去年成長逾1成，對中小企業放款亦
有個位數成長，土建融放款則延續近年趨勢持續下滑。受央行降息及放款成長趨緩影響，
淨利差及放款利差分別降至2.15％、2.2％。
金融資產方面，京城銀去年底國內債券投資金額285.95億元，平均存續期間2.97年、平均
收益率1.04％，去年中為273億元、2.46年、1.08％。海外債券投資金額11.69億元，平均
存續期間5.23年、平均收益率5.76％，去年中為10.7億元、4.68年、5.79％。
京城銀去年調整海外債券投資比重，對美國債券投資占比自25％提升至32％，主要投資產
業則為公用事業、原材料及能源三大類。展望今年，財務部協理吳至人表示，今年會增加
海外債券部位，預期很有機會買到利率不錯的公司債。
吳至人指出，由於川普政策變數太大，因此不對今年債市趨勢做預測。不過，由於去年利
率太低，今年在川普當選後往上走，對再投資收益有利。公司目前持有的債券大多是5～1
0年期、利率在4％以上的公司債，只要公司體質不錯且利率水準夠，就會考慮購入。
京城銀去年獲利繳佳績，董事會日前決議配發每股現金股利1.5元。對於股利配發率僅約4
成左右，戴誠志表示，主要是受限於資本公積規模尚未達到公司股本所致，預期未來3年
仍會維持既有發放水準，之後股利配發率便有機會提升。
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
2809去年EPS4.17 配現金股利1.5元 似乎太小氣
以今天收盤價28.95計算 殖利率約5.2%