1.原文連結(必須檢附)：
http://udn.com/news/story/7253/1555166
2.原文內容：
2016-03-11 02:54 經濟日報 記者詹惠珠／台北報導
台達電子（2308）昨（10）日召開董事會通過2015年財報，每股純益（EPS）7.67元，是
歷史次高，由於台達電要預留併購的資金，配息率下降到七成以下，擬配發5元現金股利
。
台達電昨天公告2月營收124.2億元，月減27.6%，年增6.4%。累計前二個月營收295.7億元
，年成長3.9%。台達電昨天股價收142元，上漲3元。股息殖利率3.5%。
今年台達電營收致力拚兩位數成長，台達電今天將舉行法人說明會，董事長海英俊將釋出
最新營運展望。
台達電過去三年都採取高現金配發率，平均達79%，但公司調整策略，積極以併購衝刺營
運成長。
因此，今年決定預留較多現金，一旦有合適併購標的，可以隨時出手，因此配息率下降到
65%，低於過去三年水準。
台達電去年第4季稅後純益為51億元，每股純益（EPS）2.11元，比2014年同期成長，但因
為2015第3季有業外挹注，獲利季減13%，單季毛利率27.4%，比前一季28.2%下滑0.8個百
分點。
台達電主管表示，去年法說會就有提前預告台達電未來會以併購作為成長動能，未來配息
率會下滑至50%至60%，但考量維持股利穩定，因此這次配息率仍有65%。
台達電主管表示，台達去年底才辦理現金增資，也不宜一手跟股東要錢，另一手又採高現
金殖利率。
台達電目前股價跌破現金增資價150元，主要受到油價下跌，油源基金在全球變現影響，
使得台達電外資比重持續下滑，從高峰的76%下滑到68%。
台達電昨天董事會也通過持股100%的子公司先達工控公司的合併案。
據了解，先達是2015年台達持股七成的子公司，雙方文化融合順利，先達要求併入台達電
，因此台達電決定在今年4月11日將先達併入台達的工業自動化（IA）部門。
此外，台達電的設計實力再度榮獲國際肯定，兩款產品Golden Eagle與NovoPRO &
Launcher雙雙榮獲德國iF設計大獎 (iF Design Award 2016)，此殊榮將有助強化台達在
國際的能見度及品牌形象。
3.心得/評論(必需填寫)：
101 年股利：5.29 / EPS: 6.68 / price: 7X~10X (估計range)
102 年股利：5.80 / EPS: 7.32 / price: 10X~17X (估計range)
103 年股利：6.70 / EPS: 8.49 / price: 17X~21X (估計range)
104 年股利：5.00 / EPS: 7.67 / price: 21X~15X (估計range)
請問股版大大，當一間公司開始選擇分配盈餘減少，把現金拿來積極採取併購策略，
以達到成長目標，這個階段過去台灣還有其她什麼公司有類似案例？
是否殖利率型的投資者就不合適？適合願意跟公司談感情冒險犯難，賭大把投資人進場？
當年鴻海的狀況：
http://www.brain.com.tw/teach/businesstoday/633_2.html
"例如九十二年郭台銘在尾牙上說，「購併」是鴻海未來重要的成長手段，他便推斷鴻海的
大成長機會來了，果然當年一連宣布芬蘭的藝模、摩托羅拉墨西哥廠、國碁電子三樁購併
案，他更從購併對象中嗅出手機是鴻海集團發展重點的味道。"
不知道台達電目前的狀況跟當年鴻海的狀況是否類似？