今非昔比 聯發科昔日勁敵 股價一年漲40%
麥道森 撰文者財子學堂
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2014年6月一篇商業周刊文章，吸引麥道森注意到一家美股公司，標題是：博通（美股代
號：BRCM.us）拒絕再玩，留下高通（美股代號：QCOM.us）、聯發科（2454.TW）對決
，擁有全球最多通訊專利的全球第二大晶片設計公司博通，拒絕看似欣欣向榮的手機基
頻（base band）市場，因為競爭開始加劇，變成紅海，而博通決定聚焦於網路通訊市
場。
麥道森好奇的關心這三家公司的股價，果然一年下來，差距很大，下圖過去一年以來上
漲超過40％是博通，聯發科以及高通股價報酬率都是負值
在過去3G時代，高通幾乎都是3G的代名詞，所有3G手機都需要支付給高通權利金，但也
因為太過沉浸於這個舒適圈，讓4G的發展落後。而台灣的聯發科，雖是後起之秀，威脅
到高通的地位，但偏偏中國市場殺價競爭很厲害，即使看似成長，但利潤率卻逐步下
滑：
而博通退出紅海+聚焦藍海策略，讓公司避開競爭激烈的市場，並讓另一個大咖注意到
它，兩家公司思考如何在在網路市場打造1+1大於2的效果。美股半導體公司安華高科
Avago（美股代號：AVGO）宣佈併購博通Broadcom（美股代號：BRCM）。安華高科這幾年
透過併購儲存設備以及光纖廠商，快速布局網路通訊，而博通擁有全球最多的通訊相關
專利，也就是說既然打不過博通，那不如一起攜手合作，在藍海市場一起遨遊。
台灣最近總經數字相當不好，據說出口數字是因為台灣手機龍頭大廠宏達電失去動能。手
機品牌市場其實也是紅海市場，宏達電雖然一再提出會繼續努力，但紅海就是紅海，競
爭持續存在，如果用美國企業的思維，不如思考被併購或分拆手機部門，增加其他有機
會創造藍海的部門，股價或許會更低，但，或許會比現在的掙扎更有機會。
反觀聯發科跌了一整年
併購真的是唯一的出路嗎