1.原文連結：
http://tw.wsj.com/big5/20140516/bch141112.asp?source=whatnews2
2.內容：
惠譽：中國數據凸顯房地產降溫風險
2014年 05月 16日 14:10
以下是一篇經過編輯的惠譽國際評級(Fitch Ratings)新聞稿﹕
惠譽週四表示，最新公佈的中國4月宏觀經濟數據顯示第二季度中國經濟進一步減速，這
支持了惠譽關於中國2014年全年經濟增長率將放緩至7.3%的預期，果真如此的話，2014年
將創出1990年以來經濟增長率最低的一年。上述數據也鞏固了惠譽的這一看法，即房地產
市場給減速幅度超過預期的經濟帶來了最大的風險。
今年前四個月，需求和產量數據一直普遍疲軟，投資、消費者需求和工業增加值的增長均
放緩。最新公佈的4月數據證實經濟活動尚未出現季節性的加快，固定資產投資同比增幅
下滑至16.1%（全年增長目標為17.5%），工業增加值同比增幅仍大體保持在8.7%。
隨著中央政府繼續通過政策引導經濟放緩，信貸環境已經明顯收緊，從而導致2-4月份的
總融資規模同比下滑。房地產銷售和住房開工率仍保持在歷史地位，隨著房價下跌，房地
產投資增長也已經減速。
惠譽認為，房地產是短期內中國主權和金融穩定性面臨的主要風險，房地產行業疲軟給整
個經濟造成的連帶影響證實了這一點。儘管過去20年中國經濟一直快速增長，但是自從
2007年以來中國主權信用狀況不斷改善的勢頭已經停滯。信貸推動的投資增長已經導致經
濟結構嚴重失衡，目前資本形成佔國內生產總值(GDP)的比重大於為50%。
信用狀況和評級前景面臨的主要不確定性就是，中國能否在不出現無序去杠桿化以及不造
成房地產行業大面積破產風險的情況下成功引導經濟實現再平衡。
惠譽預計，如何在實現長期改革和防止房地產行業短期內迅速降溫之間取得平衡，將是繼
續影響今年剩餘時間中國貨幣和經濟政策的主要因素。目前惠譽認為，經濟活動減速不足
以促使中國大規模放鬆貨幣政策或者推出新一輪大規模的財政刺激政策。但是若5、6兩月
的數據繼續疲軟，中國政府有可能放鬆針對某些領域的信貸條件。此前於今年4月份，中
國已經將縣域農村銀行的存款準備金率分別調低了0.5個和2.0個百分點。
中國政府仍有有力的政策工具來降低爆發全面危機的風險。中國國際收支平衡仍是其保持
穩定性的核心力量，此外中國對資本項目進行管制，這意味著資本無序外流或國際收支危
機導致經濟加速放緩的風險很低。
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金融界亂源信評頭子在盯人了......