1.原文連結：
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140328001749-260110
2.內容：
獲利亮眼 美林喊進儒鴻、聚陽
中國時報 洪正吉／台北報導 2014年03月28日 04:10
傳統紡織產業愈來愈夯，在一片看好今年科技股的聲浪下，美林證券昨日喊進儒鴻(1476)
及聚陽(1477)，強調2家公司去年獲利亮眼，未來也將受惠美國等市場，雙雙給予買進評
等，目標價分別為393元及196元。
美林證券表示，儒鴻去年第4季每股稅後盈餘(EPS)達3.14元，季增9％、年增34％，獲利
不如先前預期，主因是儒鴻分配獎金分紅給員工。整體來看，儒鴻去年全年EPS達10.91元
，等於賺了一個股本。
美林證券指出，儒鴻的主要客戶為美國Under Armour機能服飾品牌，隨著女性運動服飾需
求在未來幾年都將處於高成長，儒鴻未來3年營收年增率，可望以2位數攀升。
美林證券強調，雖然去年第4季美國雪災造成儒鴻存貨增加，但伴隨功能性運動服飾仍具
成長動力，加上來自澳洲的訂單也在增加，儒鴻有機會在4月或9月等傳統淡季，提高產能
利用率。因此，給予買進評等，目標價為393元。
另外，聚陽產品主要外銷至美國地區，2013年美國營收的占比達87~88％，客戶群集中在
Kohls、Target、Gap、Walmart等通路，今年第2季也將出貨給UnderArmour。
美林證券預估，聚陽去年EPS為8.02元，現金股息7.2元、股息殖利率約4.3％，今年第1季
營收可達54.1億元，毛利率達22.1％，EPS3.03元。因此給予買進評等。
3.心得/評論(必需填寫)
：
儒鴻(1476) - 主力進出
賣超券商TOP1
美林 3/25 -139
3/26 -116
3/27 -651
3/28 -253
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