1.原文連結：
http://www.libertytimes.com.tw/2014/new/jan/22/today-e7.htm
2.內容：
〔記者羅倩宜／台北報導〕
外資里昂證券表示，全球面板廠今年表現仍以蘋果派為佳，台廠友達（2409）、群創
（3481）在手機與平板市占率很小，吃不到蘋果，大尺寸又面對中廠京東方和華星的競爭
，因此營收成長有限。
里昂在最新法人報告中指出，2014年全球液晶電視將溫和成長0.5％，出貨量約2.24
億台；其中，高達95％是液晶電視。以地區來看，北美及歐洲的需求小幅衰退1％，TV出
貨量各約3980萬台及4740萬台；日本則因經濟明顯復甦，電視出貨量將小增0.5％至620萬
台；中國則持平在5470萬台，新興市場及其他則大增2.5％至7650萬台，主要來自拉丁美
洲今年有世足賽的需求。
今年市場也寄望UHD（超高解析）電視替面板廠衝刺業績，並以中國的需求最熱。里
昂認為，群創、友達、京東方在中國市占率較大，短期內將是主要受惠者。另外，過去半
年面板價格疲軟，但隨著供應鏈庫存回復正常，接下來價格也將改善。
不過，里昂指出，長期而言，台灣面板廠依然面對挑戰。首先是中國面板廠如華星、
京東方，其出貨量及產品組合持續改善。其次是台廠如友達，其資本支出相對韓廠LG及三
星明顯不足，未來或許還看不出明顯差異，但最終將導致兩極化的趨勢，也就是高階面板
由韓廠吃下，台廠只能包辦低階市場。另一方面，韓廠在行動裝置的面板布局也明顯領先
。LG除了從去年開始替iPad Air出貨，里昂認為，今年LG也將是iWatch的獨家面板供應商
，供應可撓式OLED面板；而下一代iPad面板也是由三星及LG提供。
相形之下，台廠友達和群創在利潤較高的手機或平板市場布局不夠，優勢很容易被中
國面板廠搶走。里昂認為，未來4年，友達、群創的本業獲利能力將持續下降，但由於折
舊攤提也逐年減少，因此現金流仍是正值。
友達、群創即將公布去年第四季財報，里昂估計友達上季淨虧損約13億元，群創去年
第四季淨虧損約38億元。第一季兩者淨虧損各擴大至37億元及70億元，下半年可望小幅獲
利。里昂將友達、群創評等從「買進」下修至「優於大盤」，目標價分別為11.1元及13元
。
3.心得/評論(必需填寫)：
外資的話，到底能夠信幾成?