1.原文連結：
http://tinyurl.com/boc32jm
2.內容：
【王立德╱台北報導】國內資金過剩，造就「資產價格飆漲」、「實質負利率」等痛苦副
作用，但國內富人資金仍大量流往以美國為主的海外市場，顯示即使政府卯足全力要創造
過剩流動性，來增加國內實質投資，但真正有錢的人仍投下「棄權票」，選擇跟政府說「
pass」。
瑞銀台灣區財富管理執行長陳允懋表示，主因來自於台幣資產毫無驚喜，台幣本來就是小
眾貨幣，主管機關又管制重重，國際上很難找到交易對手，也讓手中握有大量財富的富人
，選擇將錢匯出台灣，擁抱市場更大的美元資產。
轉抱海外高報酬商品
另一方面，政府將遺贈稅率由50%調降至10%，以「資金鮭魚回流」視為政績之一，但陳允
懋觀察並非如此，他表示「根本沒有什麼海外資金回流」，遺贈稅率調降的主要效果，是
讓原本要流往海外的資金少一點，但整體而言，資金還是大量流出。
私人銀行主管也說，真正握有大筆資產與現金的上市櫃公司大股東、企業主等，「錢進」
的標的，不是政府念茲在茲實質投資，反而都是風險性資產，陳允懋更說，高資產客戶寧
可追逐愈來愈貴的海外高報酬率固定收益商品，甚至是美股績優股，也不願將資金留在死
氣沉沉的台灣市場。
國銀外匯指定分行（Domestic Banking Unit，DBU）明年起可望承作人民幣業務，但瑞銀
指出，高資產客戶仍沒有意願擁抱人民幣資產，陳允懋坦言「與流動性與風險有關」，中
國境內人民幣因外匯管制很難匯出，又非主要貨幣，除非是在有實質人民幣需求的人，才
會擁抱人民幣。
央行官員表示，以整體市場作為考量，不會單就特定族群去調整貨幣政策方向，但「財富
管理的確是台灣可想辦法發展的項目。」而目前實質負利率「是不得不如此」，因此需各
部會創造出好投資機會，吸引錢留台灣投資，拉高金融機構投資報酬率。
須更自由化友善外資
民營銀行主管表示，若要吸引富人的錢留台灣，必須要想辦法藉由自由化，對外資友善等
措施擴大台幣市場，否則現狀只會有國際熱錢等資金，因炒匯目的來台，內資則續匯出，
長期經濟無幫助，即使央行極力創造流動性，只會促成流動性陷阱。
3.心得/評論(必需填寫)：
政府將遺贈稅率由50%調降至10%，以「資金鮭魚回流」視為政績之一，但陳允
懋觀察並非如此，他表示「根本沒有什麼海外資金回流」，遺贈稅率調降的主要效果，是
讓原本要流往海外的資金少一點，但整體而言，資金還是大量流出。
鄉民投票選擇國內股票還海外股票?