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「高鐵公司面臨破產危機,要減資六成,公股增資300億…」交通部長在立法院說
,財政部長隔兩天表示高鐵公司並不須要用破產來解決財務問題,希高鐵正常營運
。交通部力主財務整頓,而財政部關切運輸服務,是難見的內閣團隊互補,還是替
別人拿主張比較容易?
從財務角度看高鐵公司,重點多半偏向成本結構,高鐵建設經費被921地震加碼,
後又因政治加建3個車站,總成本陡增。自備資金不足,借貸多利息重,折舊期短
,每年攤提金額大。16年前,簽約第一天起就揹負鉅大的擔子。政府5年前協請公
股銀行增貸給公司3900億,「借新還舊」,減少利息負擔。又從寬解釋折舊的計算
基礎,降低分年攤提數。兩劍並出,各砍掉100億元經營成本,高鐵公司自3年前已
有帳面盈餘約40億元。
然而這項以政府作保得來的盈餘又引發特別股股東要求發股息(或優先買回),這
股新浪潮是高鐵拉警報的緣由,交通部因此在去年10月同意高鐵漲票價,也是上周
交通、財政兩部部長互相出牌的背景。
可是高鐵的病根真的是財務問題嗎?真的要靠公股增資來救嗎?高鐵不是我們引以
為傲多年的BOT?不是有政府零出資的許諾嗎?不追究當初,5年前政府起新貸款時
,就有人主張銀行團「以債作股」,去年調高票價前也有建議採高捷「資產和營運
分開」的模式。可見財務手法多有,卻不見全面評估,就只見運輸主管對外宣告的
單一對策。
事實上,很明顯高鐵公司缺的不是資金,不論是股金還是貸款。它欠的是收入!沒
有收入,還不起債,也無法教股東閉嘴。此時多方設法張羅資金不如增加營收。作
為運輸主管機關,交通部的本業是尋求運量提升以增加票收的措施,而不是代人籌
謀龐大的財務工程。
沒錯!高鐵的致命傷是「運量」!目前的載客數大約只是招標時預估的一半,所有
借貸和特許年期的估算都因而失準,任何投資人都要躊躇不前,上述結構問題當然
不免,當然隔一陣子就要發作!
油價便宜開車者眾
為什麼運量低?經濟景氣等大環境因素之外,是我們城際運輸的政策不落實所肇致
。交通白皮書宣稱鼓勵公共運輸,減少使用私人客車。今日台灣小客車的數量,即
使有不景氣和金融風暴,是當年規劃高鐵預測值的1.3 倍,原預定會逐漸調高以節
能減碳的油價也沒有實施。
擁有和使用小汽車相對比以前還便宜,城際客運的小客車比率自然不衰退,維持在
八成比重,高鐵只是吸納了航空和公路客運,運量成長遠不如預期,哪裡有能力繼
續玩這麼大的財務計劃呢?
要改變國民交通習性,對抗低油價民意當然不容易,交通部最起碼該做的是不要再
開倒車,例如端午節高速公路夜間免收費!更進一步,交通部應該善用今年開始的
計程收費,以價制量;再配合輔導地方客運與高鐵接駁服務,引導私人運輸移轉到
軌道運輸系統。
至於票價回降一成的提議,有懲罰轉轍事故的成分,是監理者的立場,但也明顯有
老闆姿態,與高鐵結構性問題的思考背道而馳。又如調降票價時是否要考慮發揮高
鐵長距優勢,整合其他鐵公路客運,作不同比例調整?甚而待機場捷運通車後整體
調整?凡此種種,牽涉甚廣,其分際拿捏仍在運輸範疇,都有公共正義可憑藉,也
才是診治高鐵公司營運問題的核心,
敬請多議再思!
交通部前政務次長