課程名稱︰金融機構管理
課程性質︰必修
課程教師︰陳業寧
開課學院：管理學院
開課系所︰財金系
考試日期（年月日）︰104年4月21日
考試時限（分鐘）：150分鐘
試題 :
壹、簡答題（共8題，每題9分）。答題請精簡扼要，未解釋答案者不計分。
1.(a)提列擔保品越多之債務人的違約風險越高、越低或不一定？
　(b)在講義delegated monitor的例子中，為何銀行成立可以提高社會福利？
2.(a)某國家為了降低銀行流動性風險，實施新的流動性管制，要求銀行降低短期存款比
　　 率並提高長期存款比率。某人說：「這樣的做法可以讓銀行更安全，真是有百利而
　　 無一害！」你是否贊同某人之說法？
　(b)扼要說明在管理利率風險時，原則上如何計算Standardized gap。相較於簡單的
Repricing gap，Standardized gap的優點為何？
3.(a)就美國資料來看，為何金主在創投契約中對於下列項目要有所限制？(i)創投增加新
的合夥經理人，(ii)創投將盈餘繼續投資，(iii)創投投資於創投經理人所管理之其
他基金所投資之企業。
(b)信用5P中的Purpose和Protection的含意為何？
4.(a)創投投資被投資企業時，常會採取「若被投資企業經營得好，則創投可以減少現金
　　 權、投票權或董事席次」的激勵措施。當被投資企業有某些特徵時，創投會降低此
　　 類激勵措施的程度。舉出3種此類特徵並扼要說明答案。
(b)創投投資企業時，(i)與持有被投資企業的普通股相比，持有可轉換特別股有什麼優
　　 點？(ii)與持有被投資企業的債券相比，持有可轉換特別股有什麼優點？
5.(a)下列政府對融資公司的管制哪些適當？哪些不適當？(i)融資公司須維持一定自有資
本比率。(ii)融資公司發生嚴重虧損時，主管機關得進行接管。(iii)主管機關有權
勒令融資公司停止營業。
(b)租賃公司（可解釋成融資公司）的性質與銀行很類似。以台灣的情況來說，為何一
　　 家金控公司即使已經有銀行子公司，還可能會成立租賃子公司？
6.(a)某銀行最近大幅提高其Repricing gap。經詢問結果，是因為該銀行對於未來利率走
　　 勢有強烈的看法，故調整Repricing gap以在其看法實現時獲利。如果該銀行不採取
改變Repricing gap的作法而採取買賣公債期貨的作法，則給定其對利率走勢的看法
　　 ，其應買或賣公債期貨？
　(b)某銀行的Adjusted duration gap為負。當利率下降時，該銀行自有資本比率改變的
　　 方向是上升、下降或不一定？
7.(a)請問下列理論如何解釋負斜率的殖利率曲線（即長期殖利率低於短期殖利率）？
　　 (i)Market segmentation theory，(ii)Unbiased expectations theory。
(b)就捕捉金融風暴發生初期correlation breakdown對投資組合績效的影響而言，方法
　　 一(Simple historical volatility)與方法四(Hybrid approach)哪一種較好？
8.管理市場風險時，除了計算VaR外，還應該要做哪些事？為何要做這些事？
貳、計算題（共28分）。務必列出重要計算步驟並扼要說明，否則不計分。
1.(6分)某銀行資產負債資料如下：
名稱 金額(市值) Duration(年)
放款(資產) 4,200 2.5
公債(資產) 1,500 3
存款(負債) 4,500 1.5
金融債券(負債) 900 6
股東權益 300
求出該銀行之Adjusted duration gap。若ΔR/(1+R)=-0.25%，該銀行股東權益市值變
　動多少？
2.(5分)某債目前殖利率為4%，市值1,250元。若其殖利率由4%上升為4.25%，債券市值將
　由1,250元下降為1,211元。請問該債券之Duration為多少？
3.(5分)某金融機構持有一Duraion為5.3年、市值為1,800萬元、殖利率為4%之債券。已知
債券殖利率之每日變化的分配是平均值0，標準差0.002之常態分配。請求出債券2週、
c=0.99的VaR(無需考慮報酬期望值)。
4.(12分)某基金有自有資本1元。其投資策略如下。
債券甲 公債
報酬率(年) 9% 7%
報酬率標準差(年) 4% 5%
投資金額(元) 20 -19
投資金額為負代表放空。債券甲與公債報酬率間的correlation coefficient為0.95。
令c為0.99，求出基金投資組合1個月的VaR。