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作者: os2CV (鴨比!我得報應了) 看板: CrossStrait
標題: [討論] 中國正試圖安撫本國市場
時間: Tue May 7 01:37:04 2019
中國正試圖安撫本國市場
http://big5.sputniknews.cn/opinion/201905061028396497/
評論
20:58 2019年05月06日
(更新 00:13 2019年05月07日)
中國央行週一髮布公告稱，將下調存款準備金率。這項措施應釋放約2800億元人民幣（410億美元）的流動性。這些資金將全部用於給中美貿易戰中損失最大的民營和小微企業發放貸款。
自2018開始以來，中國央行已經五次下調銀行存款準備金率，以將釋放的流動性用於中小企業貸款。結果大型商業銀行的利率降至13.5%。而對中小型商業銀行的規定是10%至11.5％。流動性釋放總量達到3.35萬億元。再次下調銀行存款準備金率早在意料之中。政府不能允許經濟放緩到一定水平以下。另一方面，監管部門將盡量避免降低關鍵利率，因為這將對人民幣匯率產生壓力，並可能引發資本外流。
這條措施將影響約一千家農村商業銀行。對它們來說，存款準備金率將下調至8%。同樣的檔次適用於農村信用合作社。中國人民銀行做出這一步的非同尋常之處，只是公佈下調銀行存款準備金率的時間。通常都是在當地股市已經停止交易後才這樣做。而這一次中國央行是在交易所的工作時間公佈的此項決定，是在美國總統特朗普發佈推文後的幾小時後。特朗普日前發推文稱，從5月10日起美國對中國2000億美元輸美商品所徵收的關稅將從目前的10%增加到25%。此外，美國總統還威脅要對中國價值3250億美元的其他商品開始徵收25%的關稅。
特朗普出人意料的聲明引起中國股市恐慌。交易日一天滬深300指數和上證綜合指數下跌超過5%。這是2016年2月以來最大跌幅。香港恆生指數亦下跌逾3%。此外，人民幣匯率跌至每美元6.7994，創過去三個半月的最低水平。因此中國央行宣佈的將於5月5日生效的釋放農村銀行流動性的措施，看上去像是一條安穩市場的緊急措施。然而，正如中國人民大學重陽金融研究院研究員卞永祖指出那樣，完全有可能，下調存款準備金率的時間早已選定。因為春季正是農民需要為自己活動籌集資金的時候。
卞永祖說："實際上來講，央行的目的很明確，希望增加這些中小金融機構的資金流動性，因為中小金融機構服務的對象都是一些小的企業。比如說農村信用社，他服務的對象主要是一些農戶，或者是農村的一些小型的企業，所以說釋放這些中小金融機構的資金流動性，對中小企業和農業的發展還是非常有用的。尤其現在是春天，在這個季節，農村的農戶正好需要加大投入，去購買化肥工具和種子，並且很少有收入。如果農民缺少投入資金的話，在農業利潤率不高的情況下，很多人就不願意在農業上進行投資了，他們寧願去打工。而且，今年中美貿易戰開始以後，對
於很多企業還是有比較大幅度影響的，這一部分企業的用工需求也是相對在下降。在這個情況下，必然對社會經濟的發展很不利。所以說，我覺得央行針對這些中小銀行降低存款準備金率，實際上是能起到一個很大的作用。不只是使企業獲利，甚至是對整個社會都有很大的效益。"
所有這些措施的目的是降低私人企業獲得貸款的門檻。中小企業創造中國高達60％的國內生產總值，近80％的就業機會。然而這些公司只能獲得銀行貸款的25％。通常，中國的銀行更願意向國有企業提供貸款，因為認為國企破產風險要低得多。中國政府非常清楚這一點，並在努力改變這種現狀，以刺激企業活動、加快經濟增長。去年年底中國銀行保險監督管理委員會為各銀行制定了所謂的"1-2-5"任務：大型商業銀行1\3的所有新貸款都要面向私營部門；中小銀行2\3貸款要面向民營企業，而未來三年中國所有銀行向民營企業發放的新貸款不應少於50%。
卞永祖就此指出，一方面，這些措施應使貸款更容易讓企業獲得。但另一方面，銀行不良貸款的風險上升。
他說："我個人認為，不良債務額是有可能會提高的。因為目前來講，從整個企業發展來看，大環境不是很好，所以說企業經營效益也可能會降低，自然而然的會使得不管是大型的還是中小型的金融機構，不良債務額可能會提升。去年我們看到大型的股份制銀行，它的不良債務額實際上是上升的。這次針對的中小金融機構的降准有一個優點，因為中小金融機構的主要服務對象是在農村，而養豬是農村一個非常大的收入來源，在非洲豬瘟的影響下，預期豬肉價格在未來兩年內都會是一個上升的趨勢。如果能夠加大對農村的金融補助和支持，一方面有利於農村經濟的發展，另外ꐊ@個有利於整個豬肉和禽類價格的平穩。又因為有一個豬肉價格上漲的預期，也降低了金融機構對農戶借貸所帶來的種種不良債務的風險。"
然而，中國金融監管機構行動得非常謹慎。政府認為，不會發生2008年危機時出現的市場流動性的過度充斥。以前的錯誤已經被考慮在內，刺激經濟的措施主要是減少稅收負擔。因此很難期望貸款數量將大幅增加：銀行將繼續受到嚴格的預算管理，並將對貸款發放的風險進行認真分析。這將避免壞賬泡沫的增長，並讓經濟的發展更易於管理。
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心得：
扣掉外交部要記者們詢問商業部的問答消息：
https://m.huanqiu.com/r/MV8wXzE0ODQ3MzE3XzEyNThfMTU1NzE0MDU4MA==
北京另一項措施就是上述的調降存款準備金率。
這篇算是有詳說舉措的前因及可能後果，比起各種放風聲的新聞資訊好很多。
回顧過往，中美這屆政府很多關鍵時點都是靠習川二人的溝通對談來延續下一步
這次的卡關我想應該也要由「元首」外交來解決。
另外，很多討論都忘記一件事：
北京進口再多的大豆及豬肉抵得上波音737 MAX訂單嗎？
雙方貿易「不平衡」在此事後更難扭轉了，而且這完全不是中方的責任。
所以，討論貿易平衡時也該想想，美國自己有什麼貨值得別人買吧？
習去了法國時訂了空巴：
https://ec.ltn.com.tw/m/article/breakingnews/2738814
香港準許進口俄國牛肉豬肉及其副產品：
http://sputniknews.cn/economics/201905061028397202/