1.媒體來源:
華爾街日報 2015年 06月 26日
2.完整新聞標題:
中國股市暴跌 深証綜指步入熊市區域
3.完整新聞內文:
中國股市周五大幅跌向熊市區域，在強勁上漲一年之後走勢急轉直下。
上証綜合指數收盤較近期最高點下跌近20%，深証綜合指數較近期高點下跌20%，步入熊市
區域。中國創業板自本月早些時候觸及的紀錄高點後市值蒸發了四分之一。
在經歷了多年的低迷期後，上証綜合指數去年成為全球表現最好的股市之一。今年以來該
指數累計漲幅最高達到60%，因為受到中國央行去年11月推出的一系列刺激措施的鼓舞，
國內投資者大舉融資投資股市。上証綜指在6月12日創下全球金融危機以來的最高水平。
上証綜合指數收盤跌7.4%，報4192.87點，過去一周累計下跌13%。
深証綜指較最近創下的高點跌20%。該基準指數周五跌7.9%，報2502.96點，遠低於本月早
些時候創下的紀錄高位3140.66點。
風險更高的初創公司股票拋售尤其劇烈。創業板收跌8.9%至2920.70點，較6月3日創下的
紀錄最高收盤點位3982.25點暴跌27%。
投資者開始質疑刺激措施推動下的股市大漲是否能夠持久，分析人士開始發出更強烈的警
告，稱中國股市已達到難以持續的水平。過去兩周的拋售回吐了早些時候的大部分漲幅。
在內地股市劇烈波動之際，恆生指數一直較為穩定。該指數周五跌2.2%。香港股市今年以
來累計上漲約13%，上海股市累計上漲了逾30%。
誠然，中國央行在過去幾日裡推出了新的寬鬆措施──取消了銀行存貸比紅線，並向金融
體系注入了資金。不過，一些投資者擔心這些措施還遠遠不夠，而且限制了更有力措施推
出的可能性，例如再次下調銀行存款準備金率。
周四，中國央行在最近10周裡首次向金融體系注入資金；周三，國務院宣布，將刪除長期
限制商業銀行放貸的存貸比紅線。自去年年底以來，央行已經降息三次，降準兩次。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師們寫道，目前可能並非逢低買入的機會。該行在周四
的報告中下調了上証綜合指數的目標點位，理由是股市估值高企，融資買入股票的規模相
對於中國流通股市值而言過高，這些因素都令人深感憂慮。融資指的是用從証券公司借來
的錢炒股，這部分資金已經達到了中國流通股市值的8.5%，遠高於台灣股市泡沫最劇烈時
的4.6%。
Chao Deng
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