※ 引述《spiritempire (白色流星)》之銘言：
: 各位基神大家早安：
: 小弟不是要來戰主動還是被動好，只是想請問一些商品的內涵
: 因為書上或網路好像都沒有很明確的解釋(也有可能是我看不懂煩請賜教)
: 首先我先說明就我目前的理解，還請各位大德幫忙鞭策
: 一、被動與指數化投資的關聯
: 1.指數化投資：範圍廣，係依據某個程式指數進出股票，避免人為的干擾
: 2.被動投資：較狹義，僅指追蹤市值加權指數(或至少是該標的具官方地位的指數
: ，如道瓊是平均加權)為標的
: 譬如0050因為追蹤的是大盤加權前50名，算是起碼抽樣追蹤大盤指數，而0056因為追蹤
: 的高股息指數已經不是單純反映市值的指數，是以歷年殖利率為核心去"主動預測"每年的
: 高股息股票編制，所以0050可以叫做被動投資，但是0056頂多只能說指數化投資?
: 不知以上理解是否有錯?還是說這是同一件事?
指數型 / ETF 我認為這類投資方式是要"盡可能"避免 人性判斷誤差產生的投資方式
不追求超過的報酬，指要賺到標的相同報酬，在這部分我不認為有被動投資
任何投資行為都是主動的只是你打算自己選股，還是交由經理人選股
現在 台股ETF已經有不少商品， 有0050 這種純公式化 或是0056這種帶入人為判斷的也有
看個人喜好
: 二、基金可否被動或指數化投資?ETF是否能進行完全主動投資?
: 基金與ETF我原本認知比較簡單是說，一個是要去基金公司買，一個是基金公司
: 把商品放在股票市場方便大眾交易，僅是產品的上架地點不同(例如要放在小7還是百貨賣)
: 但很好奇的是我好像沒有看過基金公司賣的基金能"指數化"投資?
有喔
有興趣你可以去看 ETF 的公開說明書
ETF的投資買賣 有初級市場、次級市場兩個
初級市場就是跟基金公司購買/贖回 會直接影響基金規模
次級市場就是在股票市場買賣 這不會影響基金規模
ETF對基金公司有個好處是，大多數人的買賣可以再次級市場完成，省去購買贖回的交易
成本
當然 指要你本夠大，你也可以在初級市場購買，基本門檻是500張，而且不是依照市價交易
是依照淨值交易(當淨值跟市價差距過大時，就會有大戶在兩邊交易套利)
印象中0050 比較特殊，在初級市場不是用現金買賣，是要拿跟0050相應的50家公司的股票
來換0050 股票
: 譬如0050全名是"元大台灣卓越50基金"，為什麼這支基金我不能跟元大直接買?
: 最近元大出了一個"元大台灣卓越50ETF連結基金"意思是說你把錢給我，我再幫你去
: 買0050，這更反映了基金公司賣的基金似乎不能直接進行指數化投資?
因為我前面說的 直接跟基金公司買0050 是可以的，只是門檻超級高
有興趣可以去觀察台灣 債券型ETF的規模大小變化就會發現
台灣債券型ETF 大多是壽險公司在買，規模大小波動都是幾千張在跳的
但是每天股是交易就幾十張 幾百張.....
那些壽險公司都直接跟基金公司買的，都沒在股市上交易
而這次出的連結基金，本質上只是方便沒有在股市開戶，只有開基金投資的人去投資的
但在投資效率上，會比0050還差
因為連結基金不會100%夠買0050，為了應付投資人的買賣
會保留一定比例的現金部位，這部分你會有管理費的耗損
: 也反過來說，為什麼ETF也只能追指數，頂多是個比較主動的指數，而不能我買下去後
: 再有個真的基金經理人幫我依照他的主動判斷去買個股？？
ETF的指數變動，是交由指數公司來做，ETF的管理費中 就會有一部分要支付給指數公司
基金經理人的工作就是讓基金盡量貼近指數
ETF就是因為 盡量做到公式化，所以才有可能有遠低於基金的管理費用 不是?
希望有基金經理人判斷 就去買基金吧
有些基金專們在買國外ETF的XD
: 謝謝