如題 個人算是對大盤指數投資深具信心
但最近接觸因子投資 想要再針對因子多元配置
主要的問題點在於投資工具的選擇
就算理論基礎紮實 但實際投資工具不好也枉然
問題在於因子etf 大多成立時間太短
無法在portfolio visualizer 上回測
想問這問題是否無解？
另外 在清流君影片中有看過qval 超過10年的回測 有前輩知道是如何做到的嗎？
4/2 更新 我剛剛才發現自己犯了超低階錯誤
因為回測benchmark 我用sp500
VTI+VXUS 本來績效就會落後（主因是國際股市低迷 ）
難怪加入因子投資也一樣落後
AVUV+QMOM組合明顯報酬和夏普率較好
主要拖累績效的是avdv+IMOM組合
要不要加入就真的是看信仰了
抱歉在資訊上造成誤導，也感謝各位前輩提供意見

portfolio visualizer的話，DFA有一些mutual fund有長期紀錄，但某些fund可能中途有換過methodology。另外，有些index會backfill data，但這也可能會引入bias。

所以有些共同基金與etf的方法論是一樣的？然後利用長期基金的走勢來替代做回測這樣？

至於DFSVX的過去紀錄能不能extrapolate到DFSV或甚至AVUV，就看你的信仰了。

對 我現在頭痛的點就是我能靠資料鞏固對因子投資的信心 但我對個別投資工具又缺乏信心…

我個人是比較依照清流君大大提的觀點 把因子當作分散風險的配置 而不是提高報酬率 所以只要和大盤相關性低就好了 沒有去期望那些因子的溢酬

問題是看回測 這些投資工具混合 跟sp500比標準差反而更大 sharpe ratio反而更小 當然你可以說短期回測不準 後照鏡開車 量化危機拖累 但是我反而質疑是這些工具的方法論有不足之處 所以才會出現理論與實際相悖的情況

AVUV的成立時間確實很短 能回測的時間長度太短那就看原PO是注重選股過程還是結果了我個人去回測VTI+AVUV (50/50)的結果sharpe ratio比VTI高如果原PO是注重選股邏輯 那麼AVUV絕對符合你對因子的曝險AVUV對小型價值股的曝險真的很高了

50/50對我來說有點多 我因子目前是配25% 不同比例出來的夏普率會不一樣 不過我不是看夏普率就是了

我認為Sharpe ratio是基於一個不太正確的邏輯的產物，即每個人都應該以短期波動率作為衡量風險的指標。但姑且不提這問題，假設我們就以短期波動率作為風險的proxy，SSO的Sharpe ratio也是小於SPY的。

50/50的確不是很好的比例 我自己資產配置是65/35我有刻意讓大型成長股和小型價值股的比重接近一點不知道這種資產配置需不需要考慮把債券加入

我是寧願拿去買大盤啦 如果因子有效(alpha)那早就被啃光了 至於降波動，不如現金或債券定存還比較省事

如果你相信因子是beta，就不會被arbitrage away。

現在的問題是 因子投資組合除了波動大 報酬也輸 avuv…目前還是有配一點 努力增加信心中 但是動能etf 目前還是尋找中 不敢下手

目前也是tile value and size,動能沒有太好的標的

我買avuv avdv 聽清流君的XD

因子真的很新 不知道未來走勢只敢小買吧

AVUV AVDV這種ETF，殖利率不是都偏高嗎? 尤其是AVDV。考慮30%稅負的情況下，AVUV AVDV真的拿得到溢酬嗎?

我一開始也是買avuv avdv 然後又出新興國家的 然後又想到要配動能… 然後 我就改買jpgl了 我自認外行還是簡化點

用歐圓買真的是奇特的體驗

不放心就不要買啊...

JPGL是美元交割呀

AVUV可以用DFSV做回測，其他還有DISV、DFEV

有些人做因子投資是為了讓持股更分散 有些人是為了打敗大盤要記得檢視自己做因子投資是為了什麼

同意syue，考慮30%稅負以後就覺得價值因子溢酬不好拿用分散風險的邏輯買AVUV/AVDV，才會比較合理

為了不要把報酬100%交給市場風險因子

怎覺得Dimensional系列報酬比Amatis 好

借題問，最近正二神教正夯，有沒有什麼標的是既能分散資產又能槓桿的？ 目前只有買入QLD跟0050正二貸款我已經沒得貸了