※ 引述 《ffaarr (遠)》 之銘言:
: 一、提領4%不是要你拿4%配息。而是這個數字根據研究
: 這個比例有較高機率能提領成功(提領30-40年死之前錢沒用完)。
: 這個高成功率的前提還是
: 退休之後投資於有一定成長能力的股債配置。如果是投資於只是拿
: 4%配息 但沒成長性的資產那成功率只會更低。因為
: 還有通膨,4%提領不是要你提30年都提同樣的錢,而是隨著通膨
: 要提的錢就要增加。所以通膨加上各種投資風險甚至其他花費
: 增加的意外,資產的預期成長要明顯高於4%才行。
每年能花固定的通膨調整後開銷可能其實是一個不適當的優化目標
由於選了一個不適當的優化目標,所以才會對4% rule有超過合理的偏好
考慮一個簡單的模型
假設某甲最多能活2年,第一年有100%存活率,但在第一年末丟一次公正硬幣,正面就死,
背面就再活一年。
現在某甲有100元可以分配,應該如何分配每年開銷比較好?
根據每個人的風險趨避程度,分配的比例當然各有不同,但絕大多數的人應該都會同意,分
配給第一年的開銷應該要多於分配給第二年的開銷。
分配到第二年的開銷,有一半的機率某甲是用不到的,如果分配太多不是很虧嗎?
只有風險趨避程度無限大的人,才會把100元均等分配給兩年開銷。
而如果我們在模型內進一步加入不同的投資回報參數,理想的分配比例當然會改變
但如果解出來的分配剛好是一年分配一半,那也只是巧合而已,並不是說每年開銷固定是一
個適當的目標