我想到一個方法，不知道可不可行，提出來討論看看，
我想到的是賣出深度價內的遠期Put，
比如說現在SPY大概406塊，帳戶淨值也是40600 USD，
賣出一口2024/12/20到期，履約價700 Put，成交價大概抓在294，
這口Put在700元以下很大區間內，損益幾乎就等同持有100股SPY，
成交當下帳戶會立即多出29400現金，
這筆現金當然是不能直接動用的，因為券商會要帳戶提供等值 70000 USD做履約擔保。
但是因為現金餘額會立刻衝高，所以融資購買力額度也會相對提高?
因為有融資購買力額度，券商會允許可以繼續賣下一口Put，
這樣就實際擁有融資槓桿，而且只要到期前一直roll forward到更遠月倉，
也不用付給券商融資利息，融資成本大概就是損失SPY的股利，
但是也可以獲得賣方權利金作補償。
※ 引述《Tripwriter (心得分享)》之銘言：
: 因在本版受惠良多，
: 想分享一下信用貸款及券商融資的心得，
: 歡迎其他想法分享。
: 一、一開始的借款經驗：信用貸款
: 自己一開始借款是大約二年前股災後，
: 當時希望有資金可以進場，
: 考慮到如果跟銀行信用貸款，
: 只要有穩定工作，每個月能夠支付本息，
: 即使股市繼續下跌也不需要對股票動刀，
: 詢問銀行後，銀行說利率大概是1.5%左右，要七年內還完，
: 就借了新台幣，一部分換了美金後投入外國證券商，
: 一部分則投資0050等etf。
: 二、嘗試和美國券商融資的發想
: 今年一、二月開始股市漸漸走下坡，
: 當時(約二、三月)思考如果要另外投入款項的話，
: 有以下幾種想法：
: （一） 增加信用貸款部位：
: 優點：可以借款新台幣，不會被斷頭。
: 缺點：每月要還本息，利率過高則會侵蝕預期報酬。
: （二） 台股質借：
: 優點：可以借款新台幣，且借款買的股票可以再質借，提高維持率。
: 缺點：
: 1、必須計算維持率，如果低於130%~140%，則有高機率被斷頭，
: 2、最多續約一年半，一年半以後要重新借款，
: 如果券商狀況不好，則有被拒絕續借的可能性。
: 3、質借的股票不能借券，無法取得借券收益。
: （三） IB借款：
: 優點：當時利率僅為1.58%，利息比部分信用貸款低。
: 缺點：
: 1、借款是美元，如果美國升息快速，則要還的款項可能過高。
: 2、IB對於維持保證金的調升與否並無一定標準，
: 如果IB驟然提高維持保證金，可能也會斷頭。
:

你如果不用portfolio margin，這是行不通的。在Reg-T margin下，這個部位的margin requirement大概會落在36400，你的融資購買力會減少7000鎂左右，而不是增加。更正一下。margin requirement估計在37520左右。如果你用 portfolio margin ，則要看portfolio 的其他部份裝了什麼，融資購買力不一定會增加或減少。

我不太了解計算公式，看來是行不通。不過如果只是要開1.2~1.5倍槓桿，看起來還是可行，稍微超賣put就行了，利率成本也很是低廉。

我會建議用 MES 就好。

深價內有時會被提前履約的

沒錯 對方賺一點就履這真的是完全有可能的

看書上是寫深度價內call 買方

何謂MES? 具體如何操作 優點為何? 請指教多單本就可拆成long call加上short put，都可達到目的只是優缺點特性各有不同。

MES是指 Micro E-mini S&P 500 futures. 指數1點5美元。看想要多少曝險就long幾口。每3個月轉倉一次。優點: 流動性好，spread通常是0.25點。 保證金需求低，一千多或兩千多美元。 Cash-settled，沒有實物交割。相對來說，SPY 2023的700Put，spread大概10鎂，是MES的400倍