基本上，拿數位貨幣跟股票來比，能比的東西很有限
因為它們本質上是很不一樣的東西
股票代表的是公司，公司談的是獲利
基本上根據公司未來可以產生的獲利來估算現在的價值
也就是finance課本裡 present value 的概念
雖然「未來的獲利」某種程度只是猜測
但我們通常可以用公司的業務範圍，來估計它的產品或服務，未來的需求有多少
而這個公司又能滿足多少需求，例如市佔等等，這樣來觀察股價是太高還是太低
即使它現在不賺錢，像是neflix，但是大家看好它在未來的需求很強勁
還是會給它一個好的價錢
相對的，如果有一家公司，大家公認它是夕陽工業，需求在消失中
即使現在還在賺錢，股價通常也不會高，即使它的淨值很高也一樣
股票的定價模式通常都不出這個範圍
另一方面，數位貨幣就是貨幣，沒有獲利可言
拿黃金來說，黃金擺在那裡，永遠就只是一塊黃金而己
不會產生獲利
但黃金沒有價值嗎，當然有
我們不會說黃金無法在未來產生獲利，就認定它沒有價值
那黃金的價值，或者說貨幣的價值在哪裡呢
還是要從它的本質，也就是貨幣的功能來看
不管什麼貨幣的教科書，都會談到貨幣的功能有三個
medium of exchange, store of value, unit of account
交易的媒介，價值的儲存，價值的衡量
如果你看米塞斯的說法就更清楚
雖然看起來是三個功能，但其實只有一個
就是交易的媒介
其他兩個，價值的儲存，價值的衡量，是從「交易的媒介」這個角色而來
如果失去了交易的媒介這個功能，它根本稱不上是貨幣，
也不會有價值的儲存的問題
因為失去交易媒介的角色，貨幣就不再是貨幣
所以對於「比特幣現在是store of value」這個說法有這麼多人買單
我是覺得有點匪夷所思
比特幣跟黃金不一樣的一點
黃金你不拿來當作交易媒介，它還有其他的角色
而比特幣就完完全全只是作為一個交易媒介而存在
把這個角色拿掉，它就是沒價值的東西了
而現在比特幣的困境就在這裡
要作為交易媒介，它目前能承受的流量是遠遠不夠的
scalibility，也是現在數位貨幣作為一個整體共同面臨的問題
沒有scalibility就沒有adoption
沒有adoption就沒有需求
沒有需求就沒有價值
這個問題(scalibility)的解，就是比特幣的內戰主軸
也是數位貨幣當前最急需解決的問題
今年以來的熊市跟這個問題也脫不了關係
其他什麼pow的耗能問題真的只是其次
還好，數位貨幣不是只有比特幣一種
針對這個問題，有些貨幣試著提出解答
比特幣的lightning network，ethereum的sharding
一直到iota的tangle, raiblocks的block lattice...等等
有些看起來問題還很多，有些看起來不錯
不過解決scalibility，應該只是時間問題了
這一關過了，基本上數位貨幣就有資格承擔貨幣的角色
接下來就是有沒有人要用，也就是adoption的問題
從數位貨幣的優越功能性來看，應該也只是時間問題
所以今年，就是看誰先提出一個可靠的，可以說服大家的方式
大洗牌可能就在今年
所以剛進數位貨幣市場的，我覺得都還很有機會
多讀幾篇白皮書，多了解現在技術的演進，提早退休不是不可能