這篇
beyond the status quo: a critical assessment of lifecycle investment advice
2024年底的版本
從清流君直播那邊出來的論文
爭議很大，但是給我的啟發很多
PS: 我是非金融相關人員，讀該篇論文採用AI 全文翻譯
+不懂就GOOGLE 搜尋的方式，努力讀懂其中的關鍵
由於改變了我未來的資產配置計畫，希望分享給大家
並且能夠有更多的討論
總之，他整篇的主張是33% 國內股票 + 67%國際股票
不要任何債券
跟過去最大的不同是他使用的方法論是不同的
第一項是納入國內+ 國際股票，認為國際股票是比債券更好的分散投資
第二個則是使用了block bootstrap 對比於過去標準的
Independent and Identically Distributed bootstrap
其中第一項是比較重要
引用論文AI翻譯
"圖 7 的面板 B 和 C 重複了圖 6 中的分析，並採用了額外的設計。如果我們保留區塊自
舉法但只包括國內資產，我們的夫婦會認為在生命後期投資債券會帶來效用增益。退休期
間債券的最佳配置為 30%（9.7% 等效儲蓄率），夫婦偏好在 56 歲開始基於年齡的策略
（9.8% 利率），而不是維持固定權重。IID 假設也使債券看起來更有利。例如，在國內
-IID 情況下，退休夫婦希望將 42% 投資於債券（9.5% 利率）。當考慮基於年齡的規則
時，夫婦在 53 歲開始投資債券，採用國內-IID 設計（9.7% 利率）。"
總之論文舉例了非常多情境
包括風險偏好、退休年紀、單身或結婚、收入多寡、收入與股市相關性、借貸投資等等
有興趣可以仔細讀