大家好
想請教一下各位都是怎麼算自己在金融商品上的槓桿比例？
我知道財務槓桿比例可以用資產負債表中資產淨值比來計算
但一直不知道怎樣計算金融商品上的槓桿比例
才比較確實
因為我是有用房貸轉增貸來投資
比如說目前我有計算家庭的財務狀況
資產 負債
現金 560萬 信貸+信用卡 101萬
金融商品 420萬 A房房貸 630萬
A房 1380萬 B房房貸 650萬
B房 1285萬 私人借貸 114
這樣算出家庭財務槓桿比例約1.7倍(3645/2150)
但這樣就不知道金融商品的槓桿比例應該要怎麼算
是420/2150=0.2倍槓桿
還是說假設房貸+信貸共200萬投入金融商品
是420/220=1.9倍槓桿
感覺後者比較合理，但又覺得挺怪的
還是說有什麼其他方式來計算槓桿比例？
主要是想把家庭的金融商品槓桿維持在2倍左右
所以才想精算一下
感謝!

你亂算阿

那請問正確的算法是？

要不要改用自己能接受的最大曝險(心理/實質)就好。金融商品槓桿率=2有什麼迷人之處嗎？

A/E

倒也不是槓桿倍數2還是幾的問題，只是想知道在這狀況下，應該要怎樣正確的判斷自己的金融槓桿

你要先確定某些假設，才能得到對你真正有意義的數字。比如說，假設你從其他資產無法調度更多資金，那你用420萬除以220萬得到1.9倍槓桿，意思是如果遇到下跌，你只會用這220萬的範圍內騰挪。如果金融商品跌得太低，你就打算砍掉部位止損，而不考慮增貸房貸或其他方式來補充資金缺口。舉個例子來說，如果有人用30萬台幣保證金做一口台指期，你可以說他開了11倍槓桿。但如果他在銀行有100萬活存可以補保證金，那這個「11倍槓桿」的倍率其實沒有太大意義。反之，也許他還有200萬儲蓄險，但是他無論如何都不打算解約來填保證金，那計算期貨槓桿時，就可以不用計入儲蓄險的部分

我覺得房屋和金融，槓桿比例分開算，會比較清晰，畢竟金融2倍和房屋2倍，恐懼感不一樣

房子沒賣掉怎麼會有精準價錢？

無論怎麼估，都還是回到daze大說的狀況，原po打算如何定義分母？

只有NAV才有經濟意義，因為利得利損跟報酬率都是用NAV算，其他定義除非是有限責任的形式可以用其他代替，不然基本上就是A/E

我也想知道

個人的NAV好算很多，原則上就資產減負債，不動產就保守折價一點計算（考慮流動性、交易成本、稅費），其他都用市場價值計算，債務都現值就直接用吧。不用NAV或NLV當分母計算的報酬率都只是自我安慰的算法，而且容易忽略資金使用效率我只能說你這個想法除非只是單純控保證金不被斷頭，不然沒有意義這樣只是落入行為財務提到的心理帳戶陷阱

根據個人需求，可以算出幾個不同的比值分別做參考啦，但不要太過focus在單一數字上，反而忽視全貌。你用 420/(220+300) 算出 0.8倍槓桿，我覺得是個合理的想法，但你要自己決定，這個數字的改變，是否對你的行動有影響，自行賦予這個數字的對你個人的意義。也許你打算定期再平衡回0.8倍? 或者你超過1倍就要減少曝險?要怎麼使用這個數字，你要自己決定。@vincent1700 考慮不同資產轉換的摩擦成本，為總資產計算一個全部liquidate掉的比值以外，另外計算一個高流動性資產的比值作為另一個參考，也是有其用途的啦。

習慣房屋槓桿的人，在還房貸現金流穩定的前提，可以把房價的8成，定義為流動資金分母變成金融資產+房價*0.8-所有貸款在這個基準，借滿8成房貸，分子=分母，金融資產不會出現斷頭危機至於要不要把可借信貸額度和股票可質借額度也納入分母，可以再思考這兩個年限都不長，我不會優先使用，但也是有人是先用質押，要補錢再用房貸

我的重點就是這個0.8倍槓桿的意義是什麼？如果你的目的是NAV最大化，那應該以NAV作為資產配置角度的分母

沒注意你還有現金，這樣分母會是金融資產+可流動現金+房價*0.8-所有貸款

感謝各位的回覆，有比較清楚的想法，會繼續朝目標前進

還有一種方向，用NAV為基礎設定各資產類別的比例上限，以這個比例當作分母分別衡量個別的資產績效或曝險也是一種作法。就類似金融機構的投資限制例如股債房各三成，現金一成