※ 引述《zzahoward (Cheshire Cat)》之銘言：
: 幾個小知識
: 1. 債券等級的信評並不代表公司未來獲利能力或是未來發展，信評其實主要是綜合財
務?
: 況和報告來推估出來的評等，低評等的債券表示違約風險可能偏高。違約代表可能
沒?
: 法給付當初約定的利息或是償還本金。
氣體哥,金融雖然不是我本業,不過我還是多少有接觸一點.
你這些小知識是會給人笑的.
債券等級本來就不是指單一獲利能力或未來發展.
他是以還款能力跟違約風險來評.當然在評級的時候獲利能力跟未來發展也是因素之一.
至於低評等的債券,就正是因為他違約風險高,債務到期無法還款的可能性高所以才會低評
.
而還款能力怎麼算就包括獲利vs支出(含資本投資),現金部位,現金流等...
他不是單看訂單量跟單一指標決定的.
而是著重於遇到狀況,這公司還有沒有辦法撐下去還錢為主.
你可以把違約寫得避重就輕,好像只是沒辦法還利息或本金.
可是以一般人的角度來寫,只要有以上這一兩項的問題發生,這公司就準備Chp11.
: 2. 垃圾債券其實用比較精準的說法叫做high yield bond 高收益債，講垃圾債券其實
還?
: 委屈很多公司的。很多公司在沒有大量現金流之前，債券等級本來就不可能跟既有
的?
: 些大財團去比較，然而，這些高收益債通常也提供更高的幾付利息。投資本來就是
這?
: 違約風險高的就會提供較好的報酬，違約風險低的就真的像定存。
投資最基本的觀念就是,風險越高,收益也相對應該要越高.
假如你哪天找到風險低,收益高的投資麻煩跟我講一下.我會集個幾億砸進去.
而junk bond之所以會被稱為junk bond,就是因為他風險高,被倒債的可能性偏高.
相對的,公司得付出較高的利息來吸引投資人跟補償風險...
你不要把junk bond 講成high yield bond 來避重就輕,誤導視聽.
美國80末的金融危機有部分就是junk bond大爆炸造成的.
有興趣你可以去讀一下...會被叫垃圾不是沒原因的.
像這種等級的債券,很多基金是規定不能碰的.
其他針對信評機構跟機制的討論我懶得聊了.畢竟這是車板.
二來遇到不利的消息,連IIHS都可以被拿出來鞭.講下去不會有什麼交集的.
PS.我覺得TESLA 是在做一件偉大的事情.可是不代表不能被檢討.
也不代表都一定是真理.