作者:
onekoni (x86)
2025-12-11 22:34:22標的：AMZN
分類：多
分析/正文：
12月的Fed揭示了的經濟前景：
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26、27年持續溫和成長，低失業率。
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點陣圖長期中性利率仍落在3%左右。記者會也說明，除了關稅帶來的進口商品通膨，其他
環節通膨已經下降，而關稅影響極可能是一次性的。
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油價崩成狗，但歐佩克成員太缺錢仍然硬著頭皮生產。經濟、利率、油價，三個方向都有
利實體經濟復甦。
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從今年黑五的消費習慣觀察，可以發現，消費習慣正逐漸受到AI的滲透。
我開始準備將硬體為主的持股，逐漸挪移到消費板塊，因此，瞄準了AI與消費交集的王者
：亞馬遜。
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不論是從EV/Sales還是EV/EBITDA看，市場目前將其視為成熟的電商平台，而非科技巨頭
來訂價。過去一年僅漲了5%。
然而，這忽視了它與蘋果是唯二握有虛擬應用與實體對接窗口的公司。蘋果坐擁忠誠產品
使用者的獨立生態，亞馬遜則是擁有每一筆透過它消費的消費者數據。
從訓練資料的角度看，亞馬遜擁有的，是一座龐大無比的人類消費決策金礦，每一筆資料
是真金白銀的決策結果，純度超高。人類買什麼、為何買、如何買、如何搜尋與比價，這
些資料任何模型都無法合成，每一筆資料經過消費者付出金錢驗證其可信度。
只要消費者消費，金礦就會不斷地更新，亞馬遜不像其他巨頭需要猜客戶在哪裡，它可以
準確地評估有多少資料礦要提煉，要建置多少資料中心，也可以直接看金流變化調整算力
流向。還能直接優化購物體驗提升獲利能力，並且因為優化體驗得到更多高優質數據，從
而加速進化。
亞馬遜必然在未來AI應用階段佔有一席之地。問題只在於消費市場何時復甦，而不是AI是
不是真的有用。因此，我將逐步把硬體股的獲利，轉去亞馬遜，佈局下一階段的AI行情。
入場：
先買入90股。
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等年報後會有收割正二的計劃，透過收割獲利，於整個26年逐步加倉。
出場：
看狀況，AI不死不急著離場。